迅杰(6243)-12月營收創歷史新高 維持買進
‧台灣工銀證券投顧 2010/01/07 09:19

評析：
1. 迅杰公佈12/2009營收1.54億元，MoM+6.21%，主要受惠於客戶仁寶(2324)上修4Q09 NB代工量及Sensor Button IC出貨量成長。整體迅杰4Q09營收4.3億元，QoQ-6.32%，毛利率37.67%，稅後淨利0.53億元，稅後EPS 0.71元。2009年營收14.62億元，YoY+5.87%，稅後淨利1.5億元，稅後EPS 2.01元。
2. 展望1Q10迅杰營運概況：受惠於NB代工廠農曆春節不休假的情況下，NB出貨可望維持4Q09水準，IBTS認為因工作天數影響，1Q10NB代工廠僅微幅的下滑，故IBTS預估迅杰1Q10營收QoQ-5%以內。IBTS預估迅杰1Q10營收4.09億元，QoQ-4.88%，毛利率37.41%，稅後淨利0.5億元，稅後EPS 0.67元。
3. 展望2010年迅杰營運概況：
IBTS預估迅杰2010年KBC出貨量63KK顆，此外迅杰2010年產品線將推出較多的Cost down版本，因此預估2010年毛利率將較2009年高出2~3%。
IBTS預估迅杰2010年營收16.66億元，YoY+14.84%，毛利率預估39.01%，稅後淨利2.36億元，稅後EPS 3.16元。
投資建議
維持買進，目標價PER 30X。
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