2010-01-07 工商時報 【記者張志榮／台北報導】
受惠於宏碁（2353）CULV筆記型電腦需求開始回溫與潛在企業換機需求，美商高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡昨（6）日喊進緯創（3231），他指出，「落後補漲」、「產品線分散」、「成長力道恢復」是目前可買進緯創的3大利多題材，目標價由69元調升至71元。
此外，近期鮮少有利多題材的主機板產業，金文衡也點名第1季可望「淡季不淡」。他指出，受惠於中國需求強勁，品牌主機板廠商第1季出貨力道超乎預期，其中以技嘉（2376）最為強勁，微星（2377）、技嘉（2331）、華碩（2357）則是次之。
有別於clone主機板已打破以往的淡旺季模式，金文衡指出，OEM主機板仍循以往季節性模式，整體而言，第1季出貨量雖仍低於去年第4季水準，但已優於以往的歷史平均值。
唯與主機板族群相比，筆記型電腦題材在外資圈的賣點較佳，緯創則是金文衡今年初首檔喊進標的，去年第4季幾乎無利多題材可言的緯創，股價表現乏善可陳，下半年分別落後給廣達（2382）與仁寶（2324）達7％與42％。
金文衡指出，造成此一現象的原因有3項：一、宏碁CULV筆記型電腦需求狀況不如預期；二、惠普訂單轉向廣達導致出貨動能欠佳；三、上半年股價表現優於主要競爭對手達65％。
不過，金文衡認為，隨著宏碁CULV筆記型電腦出貨動能已開始回溫，加上產品已分散化到毛利率相對較高的液晶電視、伺服器、桌上型電腦、監視器、智慧型手機，不但可以推升營收成長力道，更可避開毛利率資壓縮的疑慮。
此外，金文衡指出，隨著企業換機需求將於今年下半年展開，緯創可望爭取到戴爾與聯想的商業用筆記型電腦訂單，加上作為宏碁主要筆記型電腦代工夥伴，隨著宏碁股價已站上100元，未來也會拉近彼此間的股價差距，去年下半年緯創股價表現落後給宏碁達45％。
在營收與獲利假設預估值重新調整下，金文衡將緯創2009至2011年營收分別調升2％、1％、1％，達5,462、6,824、7,764億元，每股獲利則分別調升3％、2％、1％，達5.11、5.88、6.97元，目標價則由69元略微調升至71元。