12/10盤中焦點股 重點摘要
工商時報 數位編輯 2021.12.10
盤中焦點股

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今（12/10）日熱門焦點股如下：
（1）財報優、後市俏 元山神氣逆揚
元山(6275)前11月合併營收為36.24億元，年增19.1%，由於車用訂單能見度高，且為去除缺料的不確定性，元山科技積極備料，公司也樂觀看待明年營運，元山總經理劉賢文在日前法會表示，明年營運可望保有兩位數成長，但成長幅度不會超過20%，今天盤中股價逆勢走高。
元山科技近兩年轉型為車用電子與生活科技系統廠，受惠車用訂單出貨暢旺，元山第4季淡季營運維持旺季水準，11月合併營收3.51億元，分別較上月及去年同月增加9.54%與28.77%，在塔崗新廠加入後營收規模明顯躍升，累計前11月合併營收達36.24億元，年增19.1%。
在車用市場佈局方面，元山目前產品包括中控、汽車座椅通風、電源管理、電池散熱、光達等傳統燃油與電動車均可共用之品項，並已交貨至歐、美、中等國產品，開發中產品均包含電動車專案，並與客戶積極合作共同研發投入，元山表示，車用需求訂單能見度高，長達2023年第1季，未來訂單挹注可期。
元山表示，雖然仍有新冠肺炎疫情未解、中國限電及原物料短缺市場風險因素，但元山已準備備援生產計畫及全球供應鏈協調機制，將風險影響因素控制在最低程度。
在產能布局上，目前中國塔崗廠已完成擴廠作業，2022年月產能可望擴增至40萬台，官田廠則已完成效率提升，並導入全新高階智慧家電產品線，有助提升利潤空間，高雄則已近乎滿載，由於各廠產能稼動率已達90%，將進一步進行擴產動作。
元山於日前向高雄市政府承租取得仁武產業園區3000坪工業用地，預計於3年內完成興建與啟用，將用於營運總部、研發中心、車用及高階散熱風扇製造中心，月產能可望倍數成長，有助元山營運規模再升級。（時報資訊 張漢綺）
（2）力積電上下大震盪 盤中急拉由黑翻紅
本周一甫上市掛牌力積電（6770），蜜月行情走調，今開低之後一度被打落70元以下，最低點觸及69.5元；不過，盤中經上下大震盪後，意外有數筆大買單向上急拉，最高點一度來到74.2元，高低價差達4.7元，震幅不小。迄上午10：38的市價暫報73.3元，仍上漲3.24%。短線是否回穩，還待進一步觀察。
據了解，摩根大通證券基於對邏輯半導體產業循環將於2022年觸頂預期，而展開晶圓代工族群性降評，即便新上市掛牌未幾的力積電也遭降評命運，投資評等由「優於大盤」降至「中立」，推測合理股價也由85元下修到80元。
不過，公司重座黃崇仁表示，力積電成功從DRAM廠轉型為晶圓代工廠。目前手上訂單滿載，訂單能見度看到2023年，而且沒有供過於求問題，在預期晶圓代工價格明年續漲10～15％情況下，看好力積電明年獲利一定會大幅成長。
（工商時報 數位編輯）
（3）盤中熱門焦點股：
1.群電(6412)：商用筆電客戶拉貨停不住，全年營收有望突破400億元，外資開始加碼，成功突破上檔壓力創波段高點。
2.云辰(2390)：高端疫苗獲WHO「直接冠名」，與有榮焉，逆勢走強3%。
3.熱映(3373)：本土0確診破功，防疫題材吸引資金進場，股價直拉逾4%。
4.福懋油(1225)：11月合併營收13.23億元，年增46.96%，早盤拉高逾1%，突破所有短均。
5.麗清(3346)：11月營收年增25%創歷史次高，多方壯大，逆勢攻高3%。
6.欣興(3037)：業績題材守護股價，早盤抗跌小揚，強穩5日線。
7.國光生(4142)：流感疫苗衝外銷，11月營收躍增，晨盤走揚2%，重登月線。
8.毛寶(1732)：本土連續35天+0破功！中研院P3研究人員實驗室染疫，防疫概念股待命，開盤亮燈觸頂，重返五日線。
9.達運(6120)：產業景氣不看淡，11月營收歡呼，激勵股價連日攀揚，早盤逆強走高4%，闖近月高。
10.亞諾法(4133)：相隔35天再爆本土案例，檢測族群待命，盤初亮燈觸頂，重返40元。
11.兆豐金(2886)：前11月EPS 1.73元居前，外資連4日買超，惟受大盤下跌影響，早盤弱勢。
12.長榮(2603)：外資、投信多日買超，11月營收創高受阻，月減寫次高，早盤漲多修正下跌逾3%。
13.威致(2028)：11月營收續登高，Q4再戰新猷，股價逆揚逾3%，觸及47.3元。
14.恆大(1325)：本土疫情再起，防疫概念升溫，晨盤帶量上攻漲逾5%，突破5日線。
15.宅配通(2642)：疫情可望推升網購題材，早盤走揚漲逾3%，宅配成為航運獨紅族群。
16.四維航(5608)：BDI指數回落2.3%，加上航運漲多休息，股價下挫逾4.5%。
17.台勝科(3532)：矽晶圓迎榮景，長約假續揚，連日大漲後，晨盤續漲逾3.5%。
18.浩鑫(2405)：11月營收年增逾4成，迷你電腦搭上元宇宙，早盤強勢登頂。
19.青雲(5386)：比特幣、元宇宙雙題材，早盤漲約1.6%，相對大盤抗跌。
20.康那香(9919)：本土加零破功，防疫概念重啟漲勢，盤初漲逾6%，收復短均、挑戰半年線。
（時報資訊）
（4）投顧法人看好柏文毛利與營收成長 調高目標價
經營台灣本土最大健身品牌「健身工廠」的柏文(8462)營運逐步重返正軌，2021年11月合併營收回升至三級警戒前水準、達近7月高點。展望後市，柏文今年完成新展7處據點，將總據點數推升至57處，明年規畫至少新展8處據點，持續挹注明年營運成長動能。
柏文11月自結合併營收3.19億元，月增達29.03％、年減2.01％，為近7月高點、改寫歷史次高。其中，健身及娛樂服務1.83億元，月增36.54％、年減2.99％，運動保健服務1.25億元，月增21.52％、年減0.26％，入會費0.07億元，月增0.89％、年減7.83％。
累計柏文前11月合併營收22.96億元，雖年減31.48％、為近4年同期低點，但幅度持續收斂。其中，健身及娛樂服務13.49億元、年減33.93％，教練課程的運動保健服務8.58億元、年減26.02％，入會費0.71億元、年減43.61％，衰退幅度均較前10月收斂。
柏文表示，隨著國內疫情穩定、生活重返正軌後，民眾逐漸恢復運動習慣，旗下「健身工廠」於10月中恢復會員月費正常扣款，帶動11月「健身及娛樂服務收入」及「運動保健服務收入」均較10月大幅回升，營收已大致恢復至疫情三級警戒停業前的4月水準。
投顧法人預估，柏文第四季營收將重返9億元之上，季增達1.68倍、年減7％，營收規模回升將帶動毛利率回升逾29％，營運可望轉虧為盈、每股盈餘（EPS）估逾1.3元。但因疫情影響營運達近半年，預期全年營運將難逃虧損、每股虧損1.9元。
隨著「健身工廠」高雄市福華廠於11月底開幕，柏文今年已完成新展7處據點，將總據點數推升至57處，預計明年2月開幕的台中市福科廠已自8日起預售。公司預計明年至少新展8家「健身工廠」據點，今明2年新展的15家據點將挹注明年營收強勁成長動能。
柏文亦將聚焦提高會員續約率、提升平均營收，長期將拓展線上服務，實體及線上健身雙軌並進發展。投顧法人看好未來健身中心產業規模持續成長，看好柏文明年營收成長逾48％、毛利率重返30％以上，每股盈餘估逾6.5元，給予「買進」評等、目標價170元。（時報資訊 林資傑）
（5）加零破功 防疫股上陣
本土35天「加零」破功，防疫概念股發燒，檢測族群漲勢整齊，亞諾法(4133)、ABC-KY(6598)漲幅在4~5%不等，寶齡富錦(1760)、瑞基(4171)漲幅則在1.5%左右；口罩族群的美德醫(9103)、康那香(9919)漲幅在3~4%，南六(6504)漲幅在1%以上；毛寶(1732)今以漲停板開出雖未能鎖住，但漲幅仍逼近9%，至於恆大(1325)盤中漲幅也逼近4%。
亞諾法近兩年努力開發檢驗試劑，特別是冠狀病毒領域，也朝抗體、疫苗進軍，目前持續開發檢驗試劑，尤其冠狀病毒，包括三明治套組及快篩。日前在法說會時曾指出，新冠肺炎疫情將流感化，抗體消失何時需要再打疫苗變得重要，公司積極準備這類產品，現已在臨床試驗中，未來希望市場打開可以對業績有幫助。
瑞磁生技ABC-KY主力市場在美國，雖然今年疫情有所降溫，新冠肺炎檢測需求降，但疫情促使美國去年增加幾百家實驗室，也拉動其他產品需求補上，包括17項腸炎診斷試劑、20項呼吸道多診斷試劑，受惠IDEXX的訂單，法人預估12月營收有機會挑戰今年高峰，預期今年營運表現不會比去年差。
瑞基11月合併營收5957萬元，年減51.99%；前11月營收9.12億，年增21.1%。瑞基表示，新冠產品出貨量穩定並小幅上升，受水畜產淡季影響，合併營收較上月略減。新冠新型變種病毒擴散，因應年節假期，多國陸續預防性下單。新冠國內外主要市場持續出貨，西班牙亦持續出貨；印尼新約亦協調完畢，穩定出貨中，而日本與巴西產品註冊事宜皆持續進行中。（時報資訊 郭鴻慧）
（6）高層捲證交法遭約談 瑞軒重挫
聚焦顯示器商機瑞軒（2489）高層涉嫌內線交易案，檢方於今（10）日凌晨將吳春發、吳旭軒、吳旭祐等父子3人聲押禁見，公司雖聲稱該案對財務業務並無影響，但股價會說話，周五甫開市即跳空大跌。
瑞軒補充說明110年12月9日檢調單位至公司進行調查事宜。
瑞軒董事長吳春發、總經理吳旭軒及董事代表人吳旭祐因涉及證券交易法案件，110年12月9日經台北地方檢察署及調查局新北市調查處搜索並進行約談乙事。
瑞軒董事長吳春發、總經理吳旭軒及董事代表人吳旭祐將全力配合偵查，以期儘早釐清真相。瑞軒依相關法令及公司規定正常運作，不受影響。瑞軒配合提供相關資料，對瑞軒財務業務並無影響。（時報資訊 葉時安；工商時報 數位編輯）
（7）美國線航空貨運費看漲 航空雙雄耐震
航空雙雄華航（2610）與長榮航（2618）今雙雙開低震盪走堅，迄上午11：41暫報力守榮面，長榮航係上漲0.5%，華航係揚升1.7%，表現不錯。
不過，由於新冠變種株還在全球肆瘧，短期仍需注意各國的旅遊限制或是否封城舉措再起，使航空雙雄營運變數，還需再觀察。唯航空貨運價因全球景氣復甦漸趨樂觀，使美國線運價看漲，仍挹注雙雄基本面有撐。（工商時報 數位編輯）
（8）華晶科營運起飛 市價按讚
華晶科（3059）今以平盤開出後，穩步震盪走高，迄上午11：53的市價暫報43.95元，大漲6.55%，表現出色。
公司在ISP手機影像處理解決方案及醫療產品同步發威下，華晶科2021年營運起飛。今年前三季EPS，分別是首季0.12元、Q2的0.23元及Q3的0.35元，獲利逐季走高。不過，10月營詉已自高檔滑落，Q4獲利成長待觀察。
另方面，華晶科靠著養小金雞，包括目前當紅的車用、智慧醫療、元宇宙一樣也沒有缺席。華晶科董事長夏汝文透露，持股82％的榮晶生技應該兩年內就會IPO，另持股50％的聚晶半導體也在朝IPO做準備，轉投資效益已然浮現。
華晶科近年積極尋求轉型，並已有初步建樹，繼成功打進宏達電前執行長周永明創辦的新創公司未來市（XRSPACE）發布全球首款社交實境5G XR平台，又與高通聯手打進日月光的智慧工廠，成為打造全台首座5G mmWave（毫米波）企業專網智慧工廠的要角。（工商時報 鄭淑芳；數位編輯）
（9）帆宣11月營收攻頂 股價開高走低
受惠晶圓廠擴產，工程收入增加，帆宣(6196)11月營收達42.19億元新高，比10月新高30.62億元再跳增37.75%，且年增63.11%，第四季營收將再創新高，今年業績也確立將創新高紀錄。
帆宣今年前三季營運創新高，第四季半導體旺季業續更佳，營收將逐季上揚，今年營運將同創新高。展望明年，目前公司在手訂單創新高，能見度直達明後年，有利明年維持成長動能，營運再創高。
周四股價大漲，觸及169元新高價。今早股價在歷史高點附近強勢整理，11點過後翻黑躊躇。受惠於晶圓代工龍頭建廠及推進先進製程，帆宣第三季及前三季營收同步攀高。
帆宣從事機電統包工程等業務，也是ASML供應鏈，今年隨著全球晶圓廠擴產，帶動設備、耗材需求，前三季營運創新高，每股純益5.63元。1~11月合併營收302.31億元，年增34.01%。
展望第四季，隨著半導體業續旺，公司第四季業績有望再比第三季穩定成長並創新高，帶動今年全年營收成長達3成以上，優於預期。全年每股淨利估達7元之上。
帆宣持續受惠晶圓代工廠擴廠需求，至今年10月底，公司在手訂單逾500億元，創歷年新高，訂單看到2023年。法人估公司明年營收可望再比今年成長逾二成，並再創新高，隨著半導體廠陸續完工，設備、材料入帳，有望進一步拉升公司業績與毛利率，明年挑戰賺進一個股本。
帆宣第三季合併營收83.7億元、季增4.5%，寫下單季新高紀錄，單季每股淨利約2.38元，再優於第二季的2.14元。
帆宣前三季營收229.49億元創新高，年增約28%；營業利益12.23億元，年增近35%；歸屬母公司淨利10.55億元，年增約48.7%，並且已逾去年全年的9.13億元，提前達成創下年度新高的紀錄；前三季每股純益5.63元，已超越去年整年度的4.88元水準。（時報資訊 沈培華）
（10）元宇宙+低軌衛星 網通股補漲
網通股近期掀起落後補漲行情，主要是因為是近期當紅低軌衛星外，另外，元宇宙話題也必須要有網通為基礎，換言之，網通是所以產業發展的必備條件，明泰(3380)今持續大漲4%，仲琦(2419)、友訊(2332)、譁裕(3419)漲幅也逾2%。
明泰入列低軌衛星國家隊，加上有和宏達電(2498)合作進攻元宇宙，近期題材不斷，繼昨日拉出漲停後，今股價持續走揚，也同步帶動仲琦股價走揚。
至於天線廠譁裕，除天線產品外，譁裕也與合作夥伴跨入低軌衛星領域，預期明年送樣，不僅如此，也取得蘋果週邊產品的認證，通過後可生產對應到iPhone、iPad的周邊產品，法人也看好，譁裕明年營收可望介於20-25億元，較今年營收16~17億元成長。
2022年網通技術觀測點為5G的新標準制定，影響性在於將推動整體產業升級，以及多層面的數位轉型。資策會MIC表示，3GPP Release-17標準將於2022年6月制定完成，目標是在工業物聯網、各類垂直產業應用，以及大規模連接低功耗設備場景等領域繼續演進與增強。
下一個關鍵為2023年3月制定完成的R-18，將從垂直產業技術進一步往個人/家庭技術擴展，項目包含觸覺網路、個人物聯網、5G智慧家居與5G智慧電網等，除了提升消費者的沉浸體驗，更涵蓋能源、交通、製造、媒體與醫療等多領域。
資深產業分析師徐子明表示，未來垂直領域廠商將可依應用場景的需求級別，導入輕量或完整的5G技術方案，除此，5G技術應用發展將開始從主體為產業應用，擴展到社經需求與家庭／個人智慧連網，引領個人層面的數位轉型。（時報資訊 王逸芯）
（11）欣興獲利了結時機未到 外資喊上255元
IC載板暨印刷電路板（PCB）大廠欣興(3037)股價近2個月飆漲達8成，美系外資出具最新報告，看好欣興第四季營運仍有望優於市場預期，認為目前尚未達到獲利了結時機，調升第四季及明後2年營運預期，維持「加碼」評等、目標價自216元調升至255元。
欣興股價11月底上攻229.5元新高，近期拉回212～228元區間高檔震盪，昨（9）日開高走低、下跌1.36％至218元，今（10）日開高後震盪走揚2.98％至224.5元，維持高檔震盪態勢。三大法人昨日調節賣超達4748張，本周迄今合計仍買超2684張。
美系外資表示，儘管高密度連結板（HDI）營收已自上月起下滑，欣興11月自結合併營收102.75億元，月增2.26％、年增達41.76％，連2月改寫新高，季營收達成率71％、優於美系外資預期，意味著載板產品組合改善仍維持強勁態勢。
儘管HDI需求季節性轉淡，美系外資看好欣興12月營收僅微幅下滑、仍可望維持100億元以上水準。因此，將第四季營收預期調升5％、季增率自2～3％調升至7～8％，認為毛利率預期有再調升約1個百分點、甚至更多，獲利預期則調升8％、每股盈餘約2.4元。
美系外資指出，欣興與客戶簽署ABF載板長期合約的財務收益正逐步顯現，認為長期商業模式可能帶動比先前預期更強的毛利率提升動能，將欣興2022年毛利率及營益率預期分別調升17％、20％，2023年調升26％、29％。
雖然欣興將於明年投產的楊梅新廠先進技術專案，部分投資者憂心量產初期的毛利率表現，但美系外資認為產能可望順利提升，進而帶動毛利率增加。看好欣興明後2年每股盈餘分別達約11元、16.1元。
欣興股價過去2個月飆漲達80％，遠優於台股的7％。美系外資認為，雖因非載板需求季節性轉淡，欣興單月及單季營收可能連續下滑，但因股價與毛利率提升相關性高、市場預期及本益比均有調升空間，3因素將有助股價表現，認為目前還沒到獲利了結時機。
此外，雖然行動裝置需求疲弱使部分投資人憂心BT載板後市，但美系外資指出，越來越多替代設計採用BT載板，認為明年BT載板價格可望續揚5～10％。同時，雖然目前BT載板毛利率仍低於整體平均，但謹慎擴產及產品組合轉佳，可望成為明年營運成長催化劑。
整體而言，美系外資認為高速運算（HPC）、人工智慧（AI）、5G晶片載板的層數及面積增加，為帶動ABF載板的強勁需求成長契機。毫米波（mmWave）5G智慧手機天線封裝（AiP）對BT載板的需求成長亦值得關注。
美系外資指出，天線封裝BT載板需求可能達目前智慧手機系統單晶片（SoC）的6倍以上，因此即使滲透率侷限於10～15％，對BT載板需求仍具龐大潛在增加空間。同時，欣興在營運及資本支出方面亦愈趨謹慎。
鑒於ABF載板供需展望持續變化，BT載板需求增加及與新興技術融合帶動的成長潛力，美系外資認為欣興處於可利用類載板（SLP）、軟硬結合板（RFPCB）等發展契機的良好地位，維持「加碼」評等、目標價自216元調升至255元。（時報資訊 林資傑）