鋼筋盤價調漲 鋼股投資建議
‧台灣工銀證券投顧 2010/01/05 08:57

評析：
1. 本周豐興調漲鋼筋與廢鋼盤價各400台幣/噸至17,400台幣/噸與10,700台幣/噸，型鋼則調漲700台幣/噸至19,300台幣/噸。近期國際廢鋼行情持續小幅加溫，美國廢鋼報價來到330美元/噸，國內盤價調漲主要反映與國際行情的貼近。
2. 國際生鐵與廢鋼於製程用料上具部分的替代關係，因此報價走勢通常具比價效應，在鐵礦砂看漲的預期下，可望帶動廢鋼行情同步上揚。以2010年原料漲幅估計，國際廢鋼270美元/噸為其成本底部，預估2010年國際廢鋼行情可望達440~450美元/噸的價位。
3. 展望2010年，營建業建照面積成長、民間建廠需求復甦等因素帶動下，預估台灣鋼筋消費量為482萬噸，YoY+14%。此外，由於4Q09工程發包速度加快，預計對於年後條鋼需求將有所助益；以廢鋼及條鋼產品報價計算，則軋製鋼筋處於損益兩平，而價位較高的型鋼與棒鋼等項目則將享有較佳的利差，因此2010年電爐廠獲利成長將以此兩項產品為主，投資首選為北部電爐廠東鋼(2006)及豐興(2015)，另南部電爐廠威致(2038)因產品組合改善有利毛利率上揚，投資建議維持買進。
投資建議：
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