ESG新興企業債 具爆發力
工商時報 陳欣文 2021.12.10
新興市場企業債後市看好，投信法人建議可以優先布局全球資金追捧的的ESG新興債。圖／美聯社

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近期美國聯準會（Fed）主席鮑爾稍早在國會聽證會中表示，將考慮加快結束購債，引發市場對升息將提前的恐慌，造成全球金融市場大震盪。據經驗，新興市場企業於QE退場期間及QE退場後半年表現皆大幅優於其他債券，且新興市場企業債於前次美國升息階段（2016年12月至2017年12月）淨值持續走高，累計逆勢上漲逾8％。
JP Morgan預估2021年新興市場企業債整體違約率下修至2.4％，低於2020年違約率3.5％，加上殖利率高達5％左右，亦優於其他券種，新興市場企業債後市看好，投信法人建議可以優先布局全球資金追捧的的ESG新興債。
台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示，國際貨幣基金組織（IMF）預期今明兩年的新興市場經濟成長率可達6.4％及5.1％，高於成熟市場，顯示新興市場經濟成長更具爆發力，強勁的經濟成長有助於新興企業獲利改善，推升新興市場企業債走勢。
此外，新興市場企業債殖利率5.08％、新興市場拉美債殖利率5.19％，目前仍處於低率環境下，新興市場債息收深具吸引力，因此持續獲得市場資金青睞，截至今年10月新興市場國家流入總額為249億美元，其中新興市場債券凈流入201億美元。
尹晟龢指出，近幾年全球ESG話大行其道，ESG顯示企業面對風險超前部署的韌性，幫助投資人在盛世中辨識出好公司，在亂世中避開壞公司。同時，在全球監管機構要求、以及客戶需求成長的情況下，ESG基金規模與市占率出現快速攀升，以歐洲為例，超過75％的壽險與退休基金表示將於2022年後將停止購買傳統基金，轉往投資ESG產品。
就產品線來看，以ESG新興企業債後市相對看好，因為隨需求回溫，商品和原物料展望正向，有利新興企業業績的提升。
群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示，新興國家在疫苗逐漸施打下，基本面緩步好轉，再加上IMF等國際組織支持下，有效降低短期間新興國家信用疑慮，此外，聯準會雖釋放出縮減購債及明年底升息訊息，但不會影響市場資金寬鬆環境，料美債利率將保持平穩走勢，故資金將繼續青睞利差大、收益高、基本面持穩的新興市場債，有利其後續表現。

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