米媽 發達集團監事
來源:財經刊物   發佈於 2021-11-30 09:33

劉博玄|大盤季線有撐 就業、消費、投資三指標看好

劉博玄|大盤季線有撐 就業、消費、投資三指標看好
工商時報 證券組 2021.11.30
11/29盤中跌勢收斂,在季線位置有撐,多頭型態並未被破壞。圖/本報資料照片

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瀚亞投信台股投資總監劉博玄
市場觀察:
美國製造業及服務業活動維持增長趨勢,根據IHS Markit公布數據,11月製造業採購經理人指數(PMI)初值為59.1,較前一個月58.4上升;11月服務業採購經理人指數(PMI)則從58.7下滑至57。兩項指標數據皆略低於市場原先預期,不過就數字來看仍處於強勁擴增狀態,美國經濟成長狀況良好。  
就業市場也傳出好消息,美國勞工部資料顯示,近一周初領失業金人數降至19.9萬人,大幅低於預期的26萬人和前一個月的26.8萬人,並創近52年來新低;連續申請失業金人數也從208萬人下滑至204.9萬人。另經濟學家普遍預期11月非農就業人口,可望增加約50萬人左右,失業率將由10月的4.6%降至4.5%。
盤勢分析:
26日在新冠肺炎新型變種病毒Omicron出現下,台股及美股自高檔拉回修正,引發市場投資人恐慌。此次加權指數的走弱,主要來自於對新冠疫情再度衍伸變種病毒所致,加上大盤逼近前高位置,部分籌碼趁機獲利了結,以及美國聯準會近期態度轉變更為鷹派,有可能加速縮減購債計畫,市場資金緊縮力道加強等,都成為盤勢下跌的原因。
26日加權指數下跌284點,摜破月線17500點位置,所幸成交量沒有失控放大,且周一盤中跌勢收斂,在季線位置有撐,多頭型態並未被破壞。整體而言,目前經濟基本面樂觀穩健,只要沒有出現影響企業獲利和增長趨勢的變數,長線依舊持續看多。
從基本面來看,美國在新冠疫情之後,迎接的不僅是復甦行情,而是重新啟動新一輪經濟循環。觀察到三個重要觀察指標:就業、消費、投資,連續多個月數據表現正面,包括初領失業金人數下滑、非農就業人口回穩、零售銷售成長力道延續,企業耐久財訂單走高,持續投入資本支出等,都顯示美國經濟成長穩健。
操作建議:
全球科技新應用的成熟,開啟新一輪結構性成長動能,包括來自高速運算、高速傳輸、智能AI、電動車、元宇宙,以及綠能產業等,都將隨著新趨勢的不斷推進,拉抬市場需求和企業獲利。
科技族群方面,由於所有科技應運幾乎都離不開IC晶片,半導體產業將是未來幾年最大受益者,持續看好晶圓代工、ABF載板、IC設計、IP矽智財等相關供應鏈題材發揮。
傳產部分則可留意原物料族群,預計在全球基礎建設投資金額擴大帶動下,將推升明年市場需求,有機會出現族群輪動效應;同時金融股在升息環境下有利差優勢,加上殖利率誘人,估長線溫和上漲,對偏好穩定的資金來說是良好標的。
另一方面,隨著加權指數維持在1萬7千點高檔位置,當面臨市場不確定性因素干擾時,評價面較高的族群恐面臨賣壓,屆時資金可能流向本益比較低、且擁有高殖利率概念的個股,投資人可多加留意。

半導體產業PMI原物料族群劉博玄

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