鋼價漲 鋼股投資建議
‧台灣工銀證券投顧 2009/12/31 10:28

評析：
1. 中鋼可望於01/2010調漲熱冷軋外銷報價30~50美元/噸，而下游元月接單普遍飽滿、價格亦較4Q09上漲30美元以上。
2. IBTS維持對於1H10鋼價上漲的看法，主要理由在於:2010原料看“漲”幾成定局，成本推升可望帶動鋼價走揚，而鋼廠可望再度享有低價庫存利益。IBTS預估原料上漲將推升高爐廠熱軋成本至510美元/噸以上，預估東南亞熱軋行情最高可達650~680美元/噸。
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產業供需方面，中國產能過剩仍是近年來影響鋼價走勢的主要隱憂，然我們認為中國鋼鐵產業供需最壞時刻即將過去:以近年的鋼鐵固定資產投資金額研判，產能壓力(增速)最大的一年將落在2009年，IBTS預期2009年之後中國粗鋼產能釋放速度將逐年減緩，2010年整體鋼廠粗鋼產能達6.96億噸，YoY+5.3%。在需求成長、產能增速放緩之下，預估中國鋼廠2010年產能利用率達88%。
投資建議：
預期1H10國際鋼價行情可望向上，維持中鋼(2002)、中鴻(2014)、新光鋼(2031)、燁輝(2023)買進建議。
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