籌碼面的確也顯示這邊下檔風險應該是有限了，但目前經濟狀況仍然缺乏V轉的可能性
美股未轉強前 待指數自然落底再承接
玉山投顧 2008-09-18
盤勢分析與建議
投資結論：開高之後賣壓沈重，加上昨日美股重挫，短線大盤可能仍將面臨反覆測底的態勢，美國政府宣布對AIG釋金抒困，由於條件嚴苛勢必引發原股東賣壓出籠，短期內美股仍缺乏上漲條件，延續昨日看法，解鈴還需繫鈴人，美股未轉強前，我們仍是建議待指數自然落底再作承接。
受到前一日大跌融資大減140億元，以及美股收高，央行宣布調降存款準備率5碼，釋出2,000億元強力貨幣影響，昨日台股以大漲197點開出，盤中甚至一度站上6,000點，最高達到6,027點，然而後續在融資停損賣壓出籠，以及三大法人逢高調節持股下，金融、營建、資產等類股率先轉弱，部分融資水位仍偏高的中小型類股也面臨相當沈重的賣壓，包括小型IC設計、太陽能等族群一路重挫，甚至多檔都直接由盤上打至跌停，研判仍是殺低後融資斷頭賣壓所致，1點過後指數甚至一度翻黑，終場在拉抬權值股之下，指數收在5,800點，上漲44點或0.77%，成交量則擴大到1,029億元。
就盤面結構來看，大盤昨日的撐盤要角仍是在電子權值股的部分，尤其是面板、台積電、鴻海、矽品等，我們認為這種盤可能短期會面臨反覆打底的狀況，而在這種狀況當中，持有大型權值股一般表現都會比較穩健，主要當盤勢變化較預期來得快的時候，持有權值股會有比較多的時間可以考慮，小型股尤其融資水位偏高的個股，在這種盤勢還沒穩定的時候，只要有風吹草動馬上就會引發多殺多，這種恐慌性賣盤跌幅之大、速度之快都會超出所有基本面、技術面所能分析的範圍，因此在這種盤勢中我們會建議盡量避開持有小型股。
操作上，我們認為雖外資昨日整體賣超23億元，但對之前被當作提款機的權值股如台積電、友達等都是出現買超，尤其友達已經連續三日買超，研判目前外資對台股的心態已經不是不計代價全面出脫，而會朝向思考個股是否已經出現超賣，這對台股應該是件好事，我們昨天曾經提過若昨日因融資殺出開低可以進場搶短，但可惜事與願違大盤開太高，那麼的話我們仍然必須觀察融資動向，昨天融資又大減78億元，目前融資餘額已瀕臨2,000億元整數關卡，籌碼面的確也顯示這邊下檔風險應該是有限了，但目前經濟狀況仍然缺乏V轉的可能性，目前較傾向在這個指數位置附近反覆打底，逢急跌可酌量承接電子權值股，高檔調節，以區間操作為主要策略，中小型類股尤其是融資餘額偏高的，應該全面避開。