半導體&零組件 - 李洵穎／台北
景氣差訂單能見度不佳外資：恐連資優生矽品都難堅守成長態勢
時序進入9月，封測業第3季營運表現大致底定，多數呈現營收季成長率為個位數的情況。觀察第4季，封測廠多半認為能見度尚低，外資則保守看待，估計封測業第4季營收勢必出現比第3季衰退的局面，包括日月光、京元電和超豐等，即使第4季表現向來堅挺的矽品恐怕也無法倖免。
觀察封測雙雄7~8月營收表現，呈現逐月增高態勢。矽品8月營收新台幣58.86億元，創下2008年新高。PC需求將有明顯上升，通訊、消費性產品持平，記憶體產品將小幅下滑。矽品9月接獲高通(Qualcomm)訂單，產能利用率達到滿載，主要客戶聯發科調高第3季季營收成長目標，由原8~10%大幅調升到22~25%，加上近期台幣大貶、金價下跌，預料矽品未來營收表現可望持續創新高。該公司第3季營收季成長率預估值約4~7%，預料單季營收實績應能達到預估目標的上限。
受到主要手機晶片客戶調整庫存影響，日月光預估第3季營收季成長率僅1~3%成長。該公司8月合併營收新台幣87.81億元，創下2008年單月新高，但只比較7月成長約0.8%，因此預期日月光第3季實績可能約為預估值下限。在毛利率方面，雖然近期金價開始下滑，不過對部分客戶產品平均單價(ASP)仍有調降壓力，預估將與第2季持平。產品線需求面，第3季PC需求較為穩定，而消費性電子表現持平，至於通訊、手機方面則因庫存較為嚴重，需求最為疲弱。
目前第4季訂單能見度依舊不佳，2008年下半半導體景氣旺季不旺態勢更加確立。根據過去10多年來的經驗，矽品第4季營收總是比上季逆勢成長，優於同業，只有2000年及2007年第4季出現衰退情況。不過，外資認為，在2008年不景氣情況下，矽品恐怕無法堅守第4季持續成長的態勢。根據外資券商麥格里預測，矽品第4季營收恐比上季下滑3~5%，主要基於總體環境不佳及PC客戶對前景保守所致。另外，包括日月光、京元電和超豐等封測廠，第4季營收可能也會有5%左右的下滑幅度。
半導體設備業者表示，就整體市場而言，大陸手機和GPS需求有增溫現象，另低價筆記型電腦(NB)出貨量有增無減。然而PC、手機和面板等3大領域市況並未見起色，預料從2008年下半年到2009年第1季的景氣都不會太好。