Fed對銀行推定存機制
【經濟日報╱編譯陳家齊／綜合外電】 2009.12.30 04:34 am
美國聯邦準備理事會（Fed）為吸收市場過剩的游資，28日提出一項新作法，讓銀行把資金長期存放在央行的戶頭裡，領取利息。
這項稱為「定期存款機制」（term deposit facility）的做法，可以讓銀行把資金「定存」在聯準會的戶頭裡，賺取利息，最久應不會超過一年。目前聯準會已經在對銀行存放在聯準會的資金支付利息，但僅限於隔夜存款。對長期存款付利息等於提供誘因，讓銀行的準備金繼續凍在央行戶頭裡。
聯準會聲明說：「定期存款作法將是聯準會可以運用的多種工具之一，用來吸收保留資金，幫助執行聯準會的貨幣政策。」
這些銀行「定存」的利息將以競標的方式決定。定存期間可能在一個月到六個月之間，最多不超過一年。銀行一旦利用了定期存款機制，把錢借給聯準會，在期限之內將不得領出這筆錢。
聯準會此舉是在創造新的工具，設法及早收回先前注入市場的鉅額資金。自金融海嘯爆發以來，聯準會發明了「定期標售機制」（TAF）等多種創新方式注資，使銀行體系的貨幣基數（monetary base）暴增至逾2.2兆美元。
這些「貨幣基數」包括流通市面的現金，以及銀行存放在聯準會的準備金。一旦景氣回溫，這些原本冬眠在聯準會帳上的準備金紛紛進入市面流通，將引發乘數效果，導致通貨膨脹升溫。大和證券固定收益部門主管雷米說：「超額準備是聯準會的大麻煩，而這是解決這個問題的作法之一。」
除了直接升息，聯準會還可透過附買回協議（repo）、或直接標售聯準會的資產等方式緊縮貨幣政策。
這項讓銀行「定存」的作法仍在研議中，聯準會廣徵各界意見。聯準會強調，提出這項建議不表示即將開始緊縮貨幣。聯準會說：「這項提案是聯準會審慎考量過程中的一步，與任何近期的貨幣政策決策都無關。」
分析師指出，由於目前銀行仍不太願意放款，準備金外溢助長通膨的危機仍未出現。聯準會28日的提議比較屬於象徵性表態。
【2009/12/30 經濟日報】@ http://udn.com/