個股：三率躍升，廣積Q3獲利創七季高，美網安客戶大追單，Q4/明年業績旺
2021/11/15 14:05 財訊快報／記者王宜弘報導

歐美疫後景氣復甦，博弈、零售商機重啟，IPC廠廣積(8050)獲美系網安大廠大追單，加上博弈訂單回流，動能強勁。法人評估該公司本季營運將達年度高峰，明年網安產品線的成長挑戰五至六成，整體非合併業績成長上探三成。

廣積近日公告第三季財報，雖面臨缺料以及業外投資的影響，合併營收以14.13億元季減28.5%，年增35.3%，但個體IPC業務隨美系網安客戶的低階機種第二季起出貨並逐季放大之下，經濟規模效應顯現，單季合併毛利率18.61%創五季新高，季增逾7個百分點，合併營益率更較上季的0.98%大舉攀升到3.53%，創六季新高，並較去年同期轉盈。

因此，第三季營業利益0.5億元，季增1.6倍，較同期轉虧為盈，合併稅前盈餘計入轉投資損失後為0.32億元，整體歸屬母公司業主淨利達0.59億元，EPS 0.51元，創7季新高。

累計前三季合併營收44.38億元，年增47.7%，稅後盈餘1.35億元，年增達86%，EPS 1.15元。

據了解，廣積今年合併營收衝高，除了自第二季開始量產出貨的美系網安低階機種之外，旗下轉型儲能的廣錠(6441)貢獻度非常大，惟廣錠持續虧損讓廣積逐季提列持股三成的轉投資損失，且第三季也提列了其他業外轉投資金融評價損失，但整體歸屬母公司業主淨利仍大幅回升到0.5億元，顯示其母公司個體的IPC業務出現顯著成長的變化。

法人指出，廣積去年取得美系網安低階機種大單，主要是應用在當地零售市場的中小型店家與中小企業的網安市場，由於疫後美國零售市場大舉復甦，廣積來自該客戶的訂單自第二季量產出貨後，追單積極，雖受缺料壓抑動能，但實際出貨仍是跳躍性成長。

且儘管低階網安機種毛利率較低，但第三季經濟規模效應顯現，拉抬其獲利改寫7季新高。

而廣積近兩年取得該美系網安客戶多筆專案，從低階到高階均有，躋身該網安大廠的第三大供應商，該美系網安大廠也穩居廣積第一大客戶。明年第二季還有一中階專案量產出貨，法人估在扣除缺料效應後，明年網安產品線業績成長率將突破5成，上探六成。

另因應需求，廣積在桃園平鎮購地擴廠，本月SMT線陸續進駐，訂12月試產，下季量產。

而博弈市場回升，旗下廣錠第四季相關訂單大增，也帶動廣積博弈板卡供貨量上揚，且因博弈、充電樁利潤佳，有助廣錠的虧損收斂，甚至力拚轉盈，法人評估廣積第四季在母子同步成長之下，營運將達年度高峰，明年整體非合併業績成長率可望上探三成。