NB 代工「保五」垂直整合
2009/12/28 09:04
【經濟日報╱記者李立達】
筆記型電腦（NB）大廠廣達（2382）展開新一波垂直整合，業界盛傳，廣達旗下展運計劃擴大散熱模組產能，從現行二條生產線擴展至八條，且將借重業強（6124）昆山廠產能，全力提升散熱模組自製率。
法人評估，散熱模組雖屬關鍵零組件，但平均單價為2.5至3美元，占整體NB營收比重並不高，如今廣達連這一塊都要進行垂直整合，顯示內部對成本控制將更進一步，也將帶動NB代工垂直整合速度加快。
法人指出，廣達明年取得惠普四成訂單，但價格較低，廣達正積極降低製造成本。廣達副董事長梁次震否認低價搶單說，不過他也表示，明年毛利率確有壓力，公司會持續推動標準化設計，並藉垂直整合提升獲利空間。
被業界戲稱「保五」（指力求毛利率在5%之上）大隊的NB代工產業，今年因受金融海嘯衝擊、品牌客戶積極砍價，但仍繳出亮麗成績單，廣達第三季毛利率5.9%，前三季毛利率6%；仁寶第三季毛利率4.7%，前三季毛利率4.7%。
廣達旗下展運以自製塑膠機殼，提供集團使用為主，近日傳出將擴增散熱模組產能，業界評估，每月散熱模組產能最高將達120萬組，已接近三成自製率。
散熱業者則評估，廣達是繼和碩之後，第二家計畫提高散熱模組自製率的廠商，由於明年整體NB成長將達兩成，在整體規模擴大下，初步評估對散熱業者影響有限；但若代工廠全面跟進，可能就會啟動業界新一波「汰弱留強」。
廣達預期明年NB出貨大增，為擴產準備且考量垂直整合的資金需求，上周(14～18日)也對外宣布以3.9億元參與旗下廣達國際有限公司的現金增資，為後續資金需求，預作準備。
NB明年成長恢復兩成以上水準，代工廠為確保料源，且提升獲利能力，垂直整合的速度，將是關鍵。
因為垂直整合後，將更能掌握上游料源供應狀況，且更清楚價格波動，提高採購談判籌碼，降低成本。
NB代工類股25日除緯創（3231）外，均以小跌作收。緯創受外資連續買超帶動，股價25日上漲0.5元，收59.5元；廣達跌0.3元，收69.6元；仁寶（2324）跌0.2元，收43.45元；英業達（2356）跌0.2元，收18.95元。
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