內資軋外資 借券回補潮蠢動
工商時報李娟萍、林燦澤 2021.11.08
圖／本報資料照片

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外資今年來大賣台股5732億元，在美四大指數頻創新猷，內資軋外資行情一觸即發。法人指出，台股借券放空前十大標的的包括群創、友達及聯電等回補潮呼之欲出，投信投顧公會理事長張錫也認為，儘管今年來美系對沖及避險基金對台股深具影響力，隨年底結算績效在即，預期年底時，這些基金就會有回補動作。
日前立法委員點名美系三大對沖基金Point 72、Millennium Management與Hel Ved Capital聯手放空台股，導致航運、面板，甚至半導體股大跌。在台股遭外資狙擊的聲浪不斷下，外資5日反手加碼265.76億元，法人認為，台股本周有望重返17400點「能耗雙控」防線。
根據CMoney資料統計，截至上周為止，台股借券賣出餘額1010萬張，即將跌破1000萬張整數關卡，其中，群創及友達借券賣出餘額高達96.5及94.4萬張、排名前二大，聯電57.54萬張排名第三，此外，宏碁、新光金、彩晶、中鋼、中石化、開發金及兆豐金等達14.44～27.44萬張。
然借券放空餘額自高點下滑，上周群創及友達借券賣出餘額大減8.18萬張及1.79萬張，單周還券9.11萬張及2.32萬張，券單陸續回補中。此外，外資本月來亦買超群創、友達及聯電6.7～15.6萬張，開始出現由空轉多的跡象。
張錫指出，今年因退休基金等長線基金考量新興國家新冠肺炎疫苗覆蓋率低，著墨新興市場（含台股）較少，以致於外資今年以來對台股仍呈賣超5732億元，累計近二年大賣台股1兆2633億元，對沖及避險基金長期以來，一直為台股資本市場的主要投資者之一，成為大盤重要關鍵。
富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄表示，近期中國製造業PMI跌破榮枯線，內需與出口皆偏保守，但美國市場存貨仍偏低，就業回升，可望維持消費力強勁，且美國財報優於預期居多，支撐美股四大指數5日再創歷史新猷，台股有機會跟隨美股腳步，持續向上墊高。
周書玄分析，建議台股布局以電子上游缺料產業為主，以及能受惠美國回補庫存與施政方向的產業，例如:高速運算、車用電子、運動休閒、基礎建設、環保節能等，宜避開中國內需相關。

台股挑戰前高17633點
美股走揚，台股守穩季線上震盪攻堅及收高17296點，周K線五連紅。專家看好，台股資金行情持續，且10月營收及第三季財報亮眼等等因素，有利11月中旬前盤勢續揚及指數挑戰前高17633點，然選股優於選市，看好壽險金控、五倍券內需、晶圓雙雄、元宇宙及資產營建股等題材類股。
第一金投顧董事長陳奕光表示，美股四大指數輪流創新高，台股也驚驚漲上揚，從10月初16162點到目前的17296點累計漲升1134點（漲幅7％），觀察美國縮減購債及未來升息，英國央行考量中國恒大事件避免房地產違約交割也暫不升息，美國十年期公債殖利率下滑到1.455％，債市資金持續轉進股市。
陳奕光指出，台股受惠外銷訂單續揚、10月營收可望有百家以上公司創新高、第三季財報獲利達兆元等基本面佳，而從千金股大立光、譜瑞-KY，到華新集團的低價位股彩晶等陸續實施庫藏股，籌碼面八大官股券商偏多及480億元委外代操基金等挹注資金動能，指數將上攻前高17633點，尤以新股王矽力-KY股價攻堅創高，如能突破5000元，將可帶動高價位股比價買盤。
陳奕光指出，選股優於選市，可選擇貨櫃航運三雄、晶圓雙雄、電子五哥、被動元件、面板、元宇宙、比特幣（板卡、顯示卡及散熱等）等。
統一投顧董事長黎方國指出，5日大盤指數突破17200點，以及技術線型三角形收斂上緣，後續盤勢守穩在季線及半年線，考量加權指數已經歷經8、9、10月的震盪整理，許多跌幅已深的個股逐漸完成築底，加以多家重量級科技公司法說會釋出對第四季正面看法，而美國聯準會利率決策會議結束，縮減購債議題不確定因素消除，整體盤面氣氛轉佳，資金持續投入新興市場，有利台股續漲表現。
聯電軋空群創內資友達融券總編輯精選借券回補