從期貨看現貨／摩台結算周 空頭蠢蠢欲動
【聯合晚報╱元大期貨/張林忠】 2009.12.27 02:17 pm
台北股市上周頻創新高，多頭走勢銳不可檔，但在此需提醒一下各位投資人，台指期的部分仍未站回11/17高點7997，也就是說扮演價格發現角色的期貨沒有同步跟上多方的腳步，就指數而言雖然也是在上漲，但總給人驚驚漲之感，我們從散戶的動作可以看出來，指數上漲融資卻是逆勢大減，包括在期貨市場中的多空比例，亦呈現空單增加的逆勢操作思維。
電子股仍是觀察重點
本周三為摩台結算日，照往例我們來研究一下本月份到底是多方控盤或是空方控盤？上月摩台結算日為11/27，指數收盤為271.4，而目前來到290附近的價區水準，亦是沒有越過291.9的今年新高點。整體而言，除非在結算前看到未平倉量大幅減少，否則本周三前仍是不易見到大幅拉回的盤勢。再從金電指數的角度來分析，電子期一枝獨秀的態勢仍明顯，2009下半年來漲幅約為25%左右，為全球市場中領先者。2010年起多方若要再攻，電子股仍是觀察重點；至於金融期，目前仍在季線下震盪，離MOU簽署當天黑K棒高點仍有不少的點數需攻克，基本上金融期未來不要再拖累多方已是功德一件，但仍需注意補漲的波動勢必也不會太小。
逆價差幅度持續縮小
從技術面剖析，上周台指期高點不斷墊高、五日均線仰角上揚、價漲且未平倉量同步走高、逆價差幅度持續縮小，都是有利多方發展。再來是籌碼面，台指期淨多單部分外資與自營商均增加千餘口及前十大交易人更是增加了二千餘口等，也給足多頭信心。目前的淨多單部位都來到近期高水位，顯示主力及法人同向操作的控盤力不容小覷。
買黑不買紅 可提高勝率
綜合以上，由於短線上國內外股市表現亮眼，台指期的表現更是不落人後，因此對於未來展望，多頭續揚的可能性還是比較大，故操作部分仍建議以偏多佈局為主。若這一波都保持空手的投資人，也不宜躁進追多，買黑不買紅應是可提高勝率的操作方式。至於在選擇權方面，不妨趁波動率下降時，佈局一些買方部位，但請嚴設停損點。
【2009/12/27 聯合晚報】@ http://udn.com/