2009-12-27 旺報 【本報訊】
經濟正走在「大峽谷」旁，往下看似在雲端，其實並沒有爬高，只是被深邃谷底襯托出高度。最近海峽兩岸乃至世界各國新公布的經濟數據，「年增率」多大有成長，但其實並不是表現好，而是上一年同期經濟「突然陷落」，因而今年實質表現雖然平庸，增長率卻很好看。
這種假性增長情況，可以借用大陸物價統計領域一個術語，稱為「翹尾效應」。翹尾，在物價上的意思是，物價漲過一次即不再漲，但漲後持續呈現同一較高物價水平，但每月物價統計與去年同期比較，仍然呈現上漲。這是一種年增率數字的虛增，不是真的漲價。
換言之，凡是上期比較基礎偏低的本期數據，都很容易翹起尾巴。台灣經濟部公布，11月外銷訂單金額為312.6億美元，比去年同月大增37.11％，是歷來第六大增幅。其中來自大陸的訂單金額，為78.81億美元，更比去年同月「暴增」了73.32％，增長幅度之大是史上之僅見。
其實，增長高峰是去年同期「暴跌」襯托出來的。認真計較會發現，今年11月訂單金額，在年內各月排比中並不突出，甚至不如前一、兩個月的表現。可見跨年比的「年增率」，不如連月比的「月增率」來得真實。
去年11月的出口急凍，是很多廠商畢生難忘的記憶。當時突然間訂單大量流失。台灣、大陸、全球都一樣，以致各國出口數據都低得可憐。若拿那個「悲慘歲月」作比較基礎，現在全世界都彷彿是在天堂。
對岸日前也公布，大陸今年11月出口金額1136億美元，雖仍比去年同月小減1.2％，但進出口金額加總金額2082億美元，其年增率已「由負轉正」，即比去年同月增長了9.8％。這項成績，表面看差強人意，不過，它是與去年同月的「低谷」比較出來的，並非今年有了「外貿大躍進」。至於世界各國的情況，雷同之處頗多，姑且不列舉了。
經濟尚未真正復甦，全球各國仍須努力。也就是說，現在的經濟數據，包括經濟增長率、外貿、物價、工業生產等，表面上都已不再難看，實質上可能只是「不再更壞」而已，各方還須進一步振作經濟，不宜輕言「救市措施退場」。而投資人也不宜拿檯面上的制式化數據，去做投資決策，最好進一步挖根刨底，弄清真相。最簡單的方法，是在「比去年同期」之外，再加一個「比前年同期」。如果今年數據能和金融海嘯爆發前的前年同期相當，那景氣復甦的燕子就真的是成群飛來了。
政府與學界也有必要研究新的統計指標，排除「翹尾效應」迷障，讓經濟數據充分反應真實。要不然，儘管政府一再宣稱經濟好轉了，庶民們卻喊「感覺不到」，彼此各說各話。其中存在的認知差距，會阻礙經濟信心的凝聚，更不利於經濟的復甦。