研華明年樂觀 估雙位數成長
工商時報 陳昱光 2021.11.04
研華指出，目前供應鏈缺料情況已有改善，客戶重複下單情況也低於二成，但因有部分訂單將遞延至明年首季出貨，對第四季營收預估略低於第三季，全年營收仍將改寫歷史新高。圖為研華董事長劉克振。圖／本報資料照片

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工業電腦廠研華（2395）3日舉辦法說，公司指出，目前供應鏈缺料情況已有改善，客戶重複下單情況也低於二成，優於原先預期，但因有部分訂單將遞延至明年首季出貨，對第四季營收預估略低於第三季，全年營收仍將改寫歷史新高，受惠歐美市場接續中國大陸強勁復甦力道，對明年展望抱持樂觀態度，初步目標設定雙位數成長。
研華預估，假設平均匯率27.9元計算，今年第四季營收估達5.3～5.5億美元，換算新台幣約147.87～153.45億元，季減幅度約1％～4.6％，年增則有15.7％～20％，毛利率落在36.5％～38.5％、營益率16％～18％，表現持穩。
研華財務長暨綜合經營管理總經理陳清熙表示，第三季接單出貨比（B/B ratio）仍達1.45，累計前三季為1.55，顯示市場需求仍大於供給，而接單出貨比下滑，則是反應缺料狀況好轉。同時，有更多客戶願意下長單和提前預訂，以提高未來訂單交貨率。整體來看，目前重複下單比例不到20％，小於原先預期影響程度。
針對各地區營運動能，研華表示，中國大陸今年上半年復甦力道強勁，包括自動化、5G、基礎建設等都有許多機會，相對而言下半年訂單動能放緩，不過，歐美地區正好接上需求，客戶下單轉趨積極，歐洲復甦情況還高過美國，預期美國將從明年趕上成長速度。
另外，市場關注中國大陸限電政策是否對研華昆山廠造成影響，研華回應，目前昆山廠因符合節電成效標準，在當地政府支持下，營運不受影響，客戶方面也未接到因此提出移轉生產基地的要求，擴廠計畫持續進行中，後續將持續關注中國大陸限電政策發展。
研華嵌入式物聯網平台事業群（EIoT）總經理張家豪指出，自第三季以來，缺料品項數量已有減少，像是面板、DRAM及部分晶片都有緩解情況，不過，許多IC都還是一直短缺，導致產品出貨必須往後遞延，另零組件持續漲價，對板卡類產品影響頗大，將盡快與客戶溝通反應成本上漲。法人預期，受惠歐美市場需求回升，及中國大陸維持成長步調，三大區域同步向上，有利研華明年營運動能，初步估計營收年增將有約15％表現，再創新高。

研華明年Q4雙位數成長訂單遞延