2021/10/25 05:30

■林建良

新冠疫情除了讓全球供應鏈調整成短鏈外，也讓國際組織備受嚴格檢驗。全球經濟一體化受考驗，中國與西方兩個經濟體更形對立，不僅是美國結合歐盟、澳洲、日本、英國等對抗中國，企圖改變領導世界模式外，中國內部也在做體質調整，雖然兩方軍事戰不至於展開，但經濟戰已經發生，台灣做為相抗衡的平衡點，在兩方經濟與金融環境牽引下，台股仍持有四大關鍵利多：科技戰延續、經濟穩增長、半導體高技術門檻、美中破冰。

東西雙方拉鋸 台灣可望有利無弊
首先是科技戰延續。美國總統拜登持續制裁中國企業，東西方現在儼然已成為兩個經濟體，且西方國家已聯合美國、日本、英國、德國聯盟，共同對抗中國崛起，顯然雙方都需要「台灣」這個角色，在東西兩方拉鋸之下，台灣可望有利無弊。

其次是經濟穩增長。隨著疫苗接種覆蓋率逐漸升高，全球新冠疫情新增確診數也愈趨下降，染疫死亡率也趨於平緩。2022年在疫苗陸續生產、歐美接續解封下，全球總體經濟依然樂觀，推估將從成長期轉至榮景期。

台灣半導體優勢 台股續漲利基
第三是半導體高技術門檻。台灣半導體產業於全球地位日益重要，在電子應用不斷增加下，半導體產能擴充不易，台灣半導體產業擁有人力及水電成本、技術優勢，早已是全球重鎮，而半導體類股又擔綱台股要角，有望形成推動台股持續漲升的基本面利基。

最後是美中破冰。近期市場傳出，「G2」兩國－美國與中國擬進行「蘇黎世密談」，自2019年底疫情爆發以來，美、中兩國不斷針對疫情發展、經濟制裁以及台海事務等諸多議題進行交鋒。如今，美國總統拜登已對外邀請雙方實體會面，儘管中國尚未明確接受，但若以美方可能開出的條件來看，倘若雙方有機會見面，就是達到相當程度的協議，預估這將對市場具有正面激勵作用。

台股投資可聚焦「六小福」
此外，近期步入美股與台股法說會旺季，雖然法說會內容對於市場多數投資人而言並無驚奇角度，但時序走到年底第四季，台股投資仍可聚焦「六小福」，也就是半導體、5G概念、碳中和、伺服器、高速運算以及第三代半導體。（作者為聯邦金鑽平衡基金經理人）