盤局由多方掌控 指數壓回可承接
‧永豐期貨 2009/12/23 17:35

「大盤走勢」：
週三台股受到美股走揚連收三紅的激勵，開盤便來到7900點整數來回測試支撐，盤中隨著汽車及電子類股走強帶動下震盪走高，收盤穩穩的站上7900點關卡，指數再創波段新高。而類股方面，金融股表現不如週二強勢，傳統產業呈現漲跌互見的局面，觀光、造紙、鋼鐵與水泥等類股賣壓較中於週二連袂下跌，而紡織、橡膠、營建類則逆勢走揚，其中以汽車類股漲幅達1.55%為傳產股中漲勢最為凌厲的族群。在籌碼面得部份則是呈現土洋法人對做的情況，但由於外資積極佈局現貨達百億元，使得三大法人最終合計買超水位擴增至105.43億元，加權指數上漲45.50點，收在7901.5點，成交量溫和放大至1187.96億元。
「期貨走勢」：
台指期週三續揚38點，收在7867點。價差方面，一月台指期逆價差放大至34.50點，電子期維持逆價差1.13點，金融期轉為逆價差1.67點，下週將結算的十二月摩台期則是收斂正價差至0.22大點。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人淨多單增加1,292口，淨多單總水位升至4,882口，特定法人則是調節淨多單達2,243口，淨多單總部位降至1,347口，而三大法人於現貨市場買超幅度擴大至百億元的水準，於期貨市場同樣積極佈局淨多單2,190口，最終淨多單總水位升至10,625口，整體而言，大額交易人與法人週三於期貨市場操作相對分歧。
期貨走勢方面，週三台指期早盤開高後隨即遇到空方進場進行抵抗的動作，指數壓回平盤附近來回震盪，隨著現貨開盤，台指期總算止跌回穩，並在電子期扮演領頭羊的情況下，轉為震盪走高的盤堅走勢，指數開高走高日線最終再以小紅k棒作收。而從技術面來觀察，原本持平在7750點附近的五日均線開始翻揚，目前向上十日均線交會在7760點，日kd指標在黃金交叉後開口尚無收斂的情況，技術面依舊是有利多方的格局，短線由於目前指數來到相對高檔的水位，盤中在多空激戰下震盪走勢難以避免，操作上可考慮維持拉回偏多佈局，逢高伺機調節，短線操作為宜。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，一月份契約買權集中在7900～8500點；賣權部份集中在7400～7700點。未平倉量的部份，買權OI續升至214,613口，最大序列維持在8400點，水位為28,899口；而賣權的OI升至299,722口，最大序列為7500點，水位為34,820口。未平倉量put/call ratio由1.36續揚至1.40，籌碼面多方力道持續增溫。而隱含波動率的部份，一月契約買權平均隱含波動率由16.37降至 15.96 (降幅 2.50 %)，賣權平均隱含波動率由21.02降至 20.92 (降幅 0.50 %)，波動率買賣權同步回跌，其中仍是以多方保守觀望態勢相對明顯，選擇權操作上可考慮暫維持待指數壓回時再逢低進場佈建買權多頭價差部位。
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