量能未擴價難升 逢高追價需謹慎
‧永豐期貨 2009/12/22 17:30
「大盤走勢」：
週二進入本次江陳會談中議題討論的重頭戲，雖最後「避免雙重課稅和稅務合作」議題因尚無明確共識而延後簽署，但仍無損台股多方承接的信心，隨著美股大漲與亞股同聲走強，權值股帶頭領漲，帶領大盤開盤便攻佔上7800點整數，盤中加上大陸QDII資金來台題材與中國中央匯金釋出擬來台的利多，買盤資金再度湧進金融類股，引領指數續揚創下11/17日以來的新高，但唯一的疑慮仍是量能未能擴大，指數續彈空間受限，短線仍將為維持震盪整理格局。而籌碼面本土法人維持小買小賣，外資則是佈局現貨相對積極，使得三大法人最終合計買超達94.56億元，加權指數續揚68.73點，收在7856點，創下今年以來的收盤新高，成交量微幅放大至1116.29億元。
「期貨走勢」：
台指期週二續揚79點，收在7831點。價差方面，一月台指期逆價差持續收斂至25點，電子期逆價差1.57點，金融期轉為正價差0.61點，十二月摩台期正價差則是擴大至0.79大點。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人淨多單增加1,694口，淨多單總水位升至3,590口，特定法人則是增加淨多單 1,639口，淨多單總部位升至3,590口，而三大法人於現貨市場買超幅度擴大，於期貨市場同樣積極佈局淨多單3,313口，最終淨多單總水位升至 8,435口，整體而言，大額交易人與法人週二於期貨市場同步進行偏多操作。
週二台指期無畏江陳會租稅議題延簽的利空，早盤順利通過7800點整數測試，便在金融期強勢領漲下，指數再以驚驚漲的走勢，開高走高日線連收三紅，面對壓力區的賣壓，多方明顯處變不驚，而單從技術面來觀察，五日線走平並於7750點附近形成短線的下檔支撐，加上日kd順利黃金交叉向上，盤面依舊是中性偏多的格局，惟現貨量能遲遲無法擴增，明顯看出市場觀望氣氛仍然相對濃厚，短線建議暫維持謹慎佈局，逢高不追高，靜待壓回再進場低買高賣短線操作。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，一月份契約買權集中在7800～8200點；賣權部份集中在7300～7700點。未平倉量的部份，買權OI續升至 206,029口，最大序列維持在8400點，水位為28,188口；而賣權的OI升至279,687口，最大序列為7500點，水位為32,026口。未平倉量put/call ratio由1.31續揚至1.36，籌碼面多方力道持續增溫。而隱含波動率的部份，一月契約買權平均隱含波動率由17.27降至16.37(降幅 5.40%)，賣權平均隱含波動率由21.14降至21.02(降幅0.53%)，波動率買賣權同步回跌，其中多方轉趨保守的態勢相對明顯，選擇權操作上可考慮待指數壓回時再逢低進場佈建買權多頭價差部位。
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