法人觀點：陸限電危機凸顯淨零挑戰，施羅德投信看好氣候變化策略基金引領潮流
2021/10/13 11:05 財訊快報／記者劉居全報導

中國面臨的最新危機、凸顯了其對煤炭的依賴和面對淨零的挑戰。許多受電力短缺影響的省份是重要的工業活動中心，不僅對中國如此，對世界其他地區也是如此。且根據市場估計，這些面臨電力限制的省份，大約佔中國2020年GDP的75%和85%的出口。

施羅德投信表示，造成中國限電危機的原因，除了短期因素如煤碳進口和能源價格外，長期結構性因素則與2060年要達成零碳排目標有關。簡單來說，對抗氣候變化和節能減碳已成為全球趨勢，在全球將邁向低碳甚至零碳未來的目標下，具有降低碳排技術或產品的企業，將可望受惠氣候變化主題而具有長期成長的潛力。

施羅德氣候變化策略產品經理林良軍分析，先前對於能源轉型和新興市場的研究所顯示，中國是一個能源淨進口國，因此也是能源轉型的潛在贏家。中國目前能源短缺的原因有很多，但一般都可以歸因為中國對煤炭的嚴重依賴，而其中一半以上的煤炭需要進口。

自新冠疫情減緩以來，中國工業部門的強勁復甦推升了對能源的需求。但受制於環境保護的目標限制了採礦活動，因此國內的生產商無法滿足煤炭需求；且中國與澳洲的外交關係惡化，也使得中國切斷來自主要供應國的煤炭進口，造成進口煤炭價格大幅上漲。由於中國的電力公司無法轉嫁這些升高的發電成本，因此不願虧本供電，各個省份也不願要求商家關門停止營運，因此電力公司決定限制電力供應。最後，有一些省份為了達成減少碳排的目標決定停止工廠營運，這些管控措施則超出了北京當局原本所制定的目標範圍。

林良軍表示，造成中國限電危機的原因，也與該國2060年要達成零碳排目標有關。其實，對抗氣候變化和節能減碳已成為全球趨勢，在投資上，可以預期具有降低碳排技術或產品的企業，將可望受惠氣候變化主題而具有長期成長的潛力。

林良軍認為，從歐盟的「SFDR永續金融法規」和「Fit for 55」氣候減碳計畫，再加上美國總統拜登的電動車新車銷售需達50%的計畫目標，以及1兆美元氣候基礎建設法案等利多，正顯示全球邁向低碳未來和永續經濟的決心，這同時也將對股票市場產生重大影響。

施羅德投信未來持續看好全球氣候變化投資及永續投資趨勢，建議投資多關注永續增長、再生能源、環境資源、能源效率、低碳排放和永續運輸等多元的氣候變化或永續主題。不論短期市場如何震盪波動，擁有市場長線題材的氣候變化投資主題或永續投資產品，仍為投資人可逢低進場加碼的長期投資標的。