越南胡志明市解封，寶成（9904）、豐泰、志強等製鞋大廠越南廠將陸續復工，並強調品牌客戶並未砍單，目前仍處爆單狀態；法人估，各製鞋大廠第3季將為全年低點，第4季在加班趕工出貨帶動下「旺季仍旺」。

法人指出，寶成製鞋業務第3季受越南廠停工影響，原預期全年出貨量成長10%至15%的目標，恐將下修為低個位數成長，毛利率同步受影響。

不過，目前全球運動品牌需求仍強，且鞋類產品較無季節性差別，製鞋訂單維持強勁，其他區域工廠運作也正常，越南疫情控制後，營運可望逐步回升，產能擴充計畫也持續進行。

寶成第2季每股稅後純益1.25元，優於去年同期的虧損0.18元，儘管越南廠停工影響裕元整體出貨，但在通路部分寶勝營運看俏，加上轉投資南山人壽大幅挹注，法人估，全年每股純益有望挑戰4至4.5元。

豐泰受越南廠停工影響，7、8月本業虧損，第3季將為全年低點；但隨越南逐步解封，法人估，即使各廠區加班，無法彌補停工遞延部分，但因客戶訂單滿載，第4季起營收、獲利可望回復雙位數成長態勢至明年。

至於產能規劃部分，越南擴產計畫因疫情導致進度延後，目前客戶預告訂單狀況佳，且後續展望仍有機會上修。若豐泰維持以往7%至10%擴產速度，預估明年產能擴張幅度可達雙位數。

Nike美國通路商FL及DKS銷售良好，積極備建庫存，豐泰今年出貨並未明顯受到缺櫃、塞港影響，後續若產能恢復應可如期交貨。

法人說，製鞋交期較長，訂單已提前一季確認，遞延訂單若因產能無法滿足客戶，將延至明年出貨，預期豐泰明年EPS挑戰8.5元。