抗通縮／日寬鬆政策 擬擴大
【經濟日報╱編譯廖玉玲／綜合外電】 2009.12.19 03:21 am
日本銀行（央行）18日維持基準利率在0.1%不變，但強調不容許物價繼續下跌，暗示將擴大量化寬鬆政策，全力對抗通貨緊縮。
日本央行在會後聲明中表示，決策官員「並不容許消費者物價指數（CPI）變動的年率等於或低於0%，「戰勝通縮並以物價穩定的型態恢復到可延續的成長道路，是日本經濟的重大挑戰。」
三菱UFJ證券資深固定收益策略師長谷川認為，當局至少會延續貨幣寬鬆政策，甚至可能擴大實施。擴大新資金操作或提高收購政府公債的規模，都是可能的方式。
市場對日本央行對抗通縮的決心也相當意外，公債價格應聲上漲，殖利率下滑。
官員也一致通過維持基準利率在0.1%，日本從2008年12月至今一直讓利率保持在此水準不變。但如今日銀表示不再容許物價持平甚至下跌，分析師認為日銀將長期讓利率保持在相當低的水準。市場推測，日銀最快到2012年初期才會升息，屆時也是日銀預估物價會恢復上漲的時候。
日銀總裁白川方明在會後記者會上表示，該行決定闡明其對物價的立場，是因為部分投資人「誤解」了「零通膨」的意思，以為央行容許通縮。過去決策官員視通膨率在零到2%間為物價穩定，如今此定義已不適用。
但白川方明強調，價格區間並不代表未來貨幣政策的走向，但「多了解央行對穩定物價的看法，或許會影響市場對利率的預期。」如果貸款成本因此走低，對經濟「會產生一些影響」。
過去十年來，日本多處在通貨緊縮的狀態，目前這波物價跌勢主要是因全球金融危機而起，日銀預估可能會持續至少三年，日本政府擔心經濟重回衰退深淵，要求央行採取行動。
因此也有分析師認為，日銀透過這份聲明告訴政府，他們正盡全力解決通縮問題。
副首相菅直人表示樂見日銀這番聲明，認為這代表該行「已相當強化其打擊通縮的立場」。但相較於歐美和亞洲鄰國的現況，日本看來是唯一仍須擴大貨幣寬鬆政策的國家。
日銀對經濟前景的看法不變，表示經濟仍在「加溫」，但復甦的自給動能依舊不足。
【2009/12/19 經濟日報】@ http://udn.com/