華碩(2357)-「信」心喊話 先外資後散戶
‧台灣工銀證券投顧 2009/12/17 10:26

評析：
1. 華碩-毛利壓力有限，台灣品牌的優勢就是持續利用完整的供應鏈取得更多的市佔率。但由於和碩分割案讓市場有很多疑慮，若未來在減資後和碩能在內2~3周內簡易上市，其實持有股東是受益的(等同無償配股)，因為分出和碩股票如同配股，因此金管會最後態度為華碩股價短期內是否能回到先前水準的重要關鍵，長線投資人可密切關注此一訊息的後續。
2. 估計2009年品牌營收2,416.89億元，YoY-3.07%，在庫存調整完畢，歐洲市場需求回復，代工訂單回流等正向因素加持下，稅後淨利145.41億元，YoY-11.64%，稅後EPS 3.43元，NB出貨1160萬台，YoY+10%，挑戰1,300萬台，MB出貨2,200萬台，YoY -13.04%；預估2010年營收3228.46億元，YoY+33.58%，稅後淨利209.76億元，YoY+44.26%，依目前股本計算，稅後EPS 4.94元。
投資建議：
短線股價動能有限，評等觀望。
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