人民幣看升 外匯貸款劇增
【經濟日報╱記者林茂仁／綜合報導】 2009.12.15 03:49 am
人民幣升值的預期升溫，美元貸款利率長期偏低，中國大陸單月新增外匯貸款已經連續七個月突破百億美元大關，顯示企業透過外匯貸款需求強勁，並預期人民幣升值具有套利機會。
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根據大陸央行公布的資料顯示，截至11月底，金融機構外匯貸款餘額為3,762億美元，較去年同期成長51.47%，11月外匯各項貸款增加166億美元，這是自5月以來外匯貸款連續第七個月超過100億美元。
經濟觀察網報導，越來越多的國家向中國政府施加壓力要求人民幣升值，並在人民幣信貸額度收縮及外貿回暖的合力下，金融機構新增外匯貸款連續七個月超過100億美元，但因外匯存款原地踏步而顯後勁不足。
隨著人民幣升值預期不斷走高、美元貸款利率長期偏低，企業透過境內外市場存在一定套利機會，外貿型企業對外匯貸款的需求非常強烈，由於外匯貸款不納入信貸規模管制，在受到人民幣信貸額度約束的情況下，銀行也願意發放外匯貸款。
外匯貸款去年4月首次跌破百億美元大關、去年7月首次負增長，僅僅一年後新增外匯貸款便連續超越百億美元大關。
興業銀行資金營運中心資深經濟學家魯政委認為，近期新增外匯貸款與一直存在的人民幣升值預期有關，而且在於新增外匯貸款與熱錢流入量基本一致。信貸額度收縮也是外匯貸款高增長的主要原因。國信證券銀行業分析師邱志承澤指出，11月新增的外匯貸款166億美元主要放給企業，在新增人民幣貸款回落的情況下，外匯貸款成為較好的替代品。
不過，緩慢增長甚至一再負成長的外匯存款，猶如一根韁繩，勒住快速增長的外匯貸款的咽喉，越來越緊。11月底，金融機構外匯各項存款餘額為2,049億美元，較去年同期成長5.41%，而11 月外匯各項存款僅增加13億美元。今年以來，已有3個月外匯存款出現負成長。
「外匯貸款和存款一增一減的反差，反映出投資者對人民幣升值的預期日益強烈。」魯政委表示。
為增加外匯存款，四大國有銀行9月初便上調外幣存款利率，外幣頭寸緊張的其他中小銀行紛紛跟進。
有消息稱，由於頭寸偏緊，年底部分銀行將控制外匯貸款規模。而外匯貸款利率已經市場化，外匯存貸款息差較小，銀行缺乏做大外匯貸款的動力。
【2009/12/15 經濟日報】@ http://udn.com/