2021-08-25 11:23專欄作家 林奇芬未來台股面對二個風險：
一、成長率還會持續創新高嗎？
今年全台所有上市櫃公司財報顯示，上半年企業稅後盈餘高達1.96兆元，創下歷年同期新高，年增率更高達111%。從景氣燈號觀察，台灣截至6月底，已經連續五個月處在景氣過熱的紅燈。台灣經濟基本面可說是熱呼呼。
這些亮麗的成績單，推升台股創下歷史新高。不過接下來讓人擔心的是，明年企業獲利還可以優於今年嗎？景氣紅燈還可以持續多久？雖然明年全球經濟復甦更明確，但今年高基期可能讓明年成長率趨緩，這也讓股市成長空間受限。
二、國際資金退潮的衝擊
目前市場最關注的是聯準會何時啟動縮減購債規模，此可能帶來資金退潮壓力。市場預估最快第四季末或明年第一季啟動，時間可能持續一年，真正升息時點大約是2023年。這代表資金收縮期長達2、3年以上。
不過，投資人不需要過度解讀資金退潮殺傷力。根據上一次的經驗，2013年12月美國聯準會開始減債，到2015年12月正式升息。這段時間美股、台股雖然波動加大，但仍持續上漲，直到升息前半年才出現較大的修正波。所以，我們可以視此為干擾因素，並非多頭轉空頭的關鍵。
三個定期定額策略，讓你輕鬆應對。
雖然經濟基本面穩健，但以上二個風險，使市場持續上下波動，投資人最好擬定自己的投資策略，才不會隨著市場起舞，不斷地追高殺低。以下幾個投資策略，提供定期定額投資人參考。（延伸閱讀：會員專屬／砍不砍騎虎難下？法人建議台股兩操作心法）

一、已經投資三年以上，趁反彈減碼

定期定額主要是長期投資，若累積金額較大，遇到市場波動時，難免心情受影響。因此若投資期間已經超過三年以上，目前獲利應該相當豐厚，可以趁市場反彈時減碼。要減碼多少呢？可以考慮減碼一半，但繼續定期定額扣款。如此可以維持投資金額不至於過度膨脹。

二、定期定額投資不到一年，繼續投資

定期定額投資不到一年，投資金額不多，可繼續投資。未來一年若市場有較大修正機會，正好可以平衡先前幾個月的高成本，請一定要堅持下去，不要隨意出場或停扣。

三、金字塔逢低加碼法

該不該逢低加碼呢？這必須要考量二個重點，一，你有沒有足夠的資金可以持續加碼；二，你有沒有強心臟，可以堅持越跌越買的意志力。
願意低檔加碼的投資人，可以採取金字塔投資法。當基金淨值下跌20%時，每月投資金額加碼20%，當基金淨值下跌40%時，每月投資金額加碼40%。當然此是設定異常情況，因為大跌40%的機率極低。但有了這樣的心理準備，當市場修正幅度不大時，不用急著加碼，而當市場出現異常情況時，你就不會慌亂，反而可以堅定加碼，掌握低檔撿便宜。




投資有時候面臨的考驗，不是市場風險，而是投資人內在心魔。股市上升時，定期定額投資越買越貴，單位越買越少，投資人覺得很安心。股市下跌時，定期定額投資人越買越便宜，單位越買越多，投資人卻覺得很恐慌。究竟，下跌時該不該定期定額，只有問問自己的心了。（延伸閱讀：大盤震盪 法人：台股基金定期定額分批進場）
(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)