洋華(3622)-觸控面板夯 維持買進
‧台灣工銀證券投顧 2009/12/08 09:14

評析：
1. 觸控面板龍頭廠洋華公佈11/2009營收，由於進入傳統淡季，洋華終止連6月營收創新高的表現，自結11/2009營收約14.13億元，MoM-9.22%，符合IBTS預期，另外由於投射式電容觸控面板出貨增加，毛利率可望走穩。友達(2409)旗下達虹(8056) 11/2009觸控面板營收達1.4億元，受惠於Netbook應用產品出貨增溫，預估年底單月觸控面板營收貢獻上看2億元。
2. 由於各地年終銷售狀況不錯，洋華估計12/2009貣可望有一波補貨潮，12/2009、01/2010出貨有撐。IBTS預估洋華4Q09營收43.19億元，QoQ+18.59%，毛利率38%，稅後EPS 8.25元，2009年稅後EPS 24.64元。1Q10營收與3Q09水準相當，估計35.50億元，QoQ-17.8%，稅後EPS 6.45元，02/2010營收為全年低點，2010年稅後EPS 29.68元，維持買進建議。
投資建議：
表一 ：洋華投資建議
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