陸股解碼／震盪加劇 持股勿過高
【經濟日報╱郭陞璽（東海證券國際部總經理） 】 2009.12.08 03:32 am
滬深股市昨天先衰後盛，上證綜指開盤維持在3,300點之上量縮整理，個股分化表現明顯，大盤藍籌多數下跌，指數最低下探至3,302.13點。午盤由於物聯網等早盤活躍的品種及地產股帶動，上證指數收在3,331.90點，上漲14.85點，漲幅0.45%；深圳成指收盤指數14,051.52點，漲幅1.2%，創近九個月來新高。
中國社科院昨天發布2010年中國《經濟藍皮書》指出，2009年GDP可達8.3%以上；中共中央經濟工作會議昨天閉幕，強調將繼續採取適度寬鬆貨幣政策，農業、消費等行業相關概念股走強，加上近期食用油價格有上漲趨勢，市場投資者增加通脹預期，造紙、農牧板塊領漲，成榆特區概念板塊漲9.97%。
哥本哈根氣候大會昨天召開，使低碳概念股如同濟科技漲幅達10.01%，有色金屬、煤炭、保險、銀行板塊表現相對遜色。
本周須關注資金壓力，共有九檔新股發行，分別於本周一、三、五發行，由於申購資金解凍需三個交易日，資金面壓力沉重，包括滬市發行的兩檔大盤股中國重工(601989)和深圳燃氣(601139)。
本周新股申購的凍結資金或將超過人民幣1兆元，僅中國重工此次網上網下凍結資金就超過8,000億元，另外本周有24家上市公司共計1,246.69億元市值的禁售股解禁，將抽離一部分市場資金。
另方面，基金上周開始減倉，高倉位基金（持倉90%）減少25%，上投摩根也贖回自購的上投摩根中小盤780萬份。由於中小盤估值至少在30倍以上的超額收益洗籌效應、及3,300點以上區域套牢人民幣近4兆元資金，皆需後市靠反復震盪來消化。
陸股今年波動大、行業類股輪動也快，上漲名列前茅的行業持續性不超過三個月就換別的類股。市場整體來看，由於A股市盈率嚴重分化，低估值的藍籌品種，可對中小市值個股的走勢起到資金分流作用。
但部分大盤藍籌股的估值優勢，能否繼續調整估值而拉抬大盤，需要有市場大資金配合。由於前述的資金壓力面重，本周市場個股炒作意味較為濃厚，不會獨厚權重股或題材股，震盪可能加劇。
雖然兩市指數小幅收漲但個股活躍，這種個股和指數的背離，主因是權重股的波動。但昨天量能較上周五萎縮35%，使市場有隨時進入短期調整的憂慮。投資者短線操作可密切關注農業及消費板塊，獲利累計較大的個股建議獲利了結，切勿重倉持股。
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【2009/12/08 經濟日報】@ http://udn.com/