美食-KY最壞已過 瑞信喊買復甦行情
工商時報 簡威瑟 2021.08.10
經營85度C的美食-KY。圖／本報資料照


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瑞信證券指出，美食-KY（2723）受惠優化成本與產品升級的結構性利多，以及重啟經濟的循環性層面利多，2022～2023年獲利年複合成長率將是極為強勁的25％，初次納入研究範圍給予「優於大盤」投資評等，推測合理股價估值200元，潛在上檔空間五成。
在新冠肺炎大流行之後，美食-KY營運出現結構性轉變，加快毛利復甦節奏，並採取多項措施來提升門市店面獲利能力，包括：淘汰非生產性店面、改善成本結構，以及推出新店面型態。儘管美食-KY美國店面2020年下半年的同店銷售表現不亮眼，但在上述努力下，大陸與美國事業的毛利率均恢復得比預期快。
值得注意的是，因新冠肺炎疫情在美食-KY主要市場有捲土重來態勢，2021年的同店銷售復甦力道備受考驗，市場對後市仍存有擔憂。
所幸，隨成本結構優化，美食-KY積極提高產品價值與拓展數位平台，加上其具備經濟規模優勢，使美食-KY大陸市場的同店銷售在後新冠肺炎疫情時期加速回溫，瑞信看好接下來迎來周期性復甦，2022年獲利表現將會更好，盛讚美食-KY是重啟經濟的主要受惠者之一。
瑞信美食-KY