個股：喬山迎商用旺季下半年業績跳，傳打入全球最多連鎖健身房Anytime
2021/07/29 14:05 財訊快報／記者何美如報導

健身器材大廠喬山健康(1736)迎接商用健身市場復甦，其中，又以平價健身房復甦最快，其大客戶Planet fitness大力展店，且增加其供貨比，將推升下半年商用健身器材出貨大跳升，全年力拚成長二成以上。此外，近期市場傳出，喬山已打入全球家數最多的連鎖健身房Anytime，據了解，喬山已小量出貨歐洲，但主力市場美國尚未供應。

喬山第二季進入相對空窗期，家用需求下滑，且商用未進入旺季營收，單季65.75億元，較上季下滑10%，法人預估，營運約在損平附近；累計上半年合併營收138.4億元，年增24%，以美元表達成長率為32%。

根據美國媒體報導，隨著疫苗注射普及Covid-19限制放寬，截至5月底美國健身房的客流量已恢復到2019年同期的94%。在健身房金流穩固之後，健身房的擴張及器材汰舊換新需求將陸續開出，喬山6月商用器材業績開始轉強，年增長43%。

而健身器材近一年多來，在疫情衝擊下出現汰弱留強，體質不好的健身房退出，平價健身房品牌有著相對更好的優勢，客流量的增長也更明顯，喬山的大客戶為平價健身房Planet fitness(美國)、英國The Gym Group都計畫投入資金大規模展店，迎接快速復甦的浪潮。

Planet fitness在2020年店數增加123間，達到2124間，去年因疫情影響汰舊換新時程向後，預估今年將有遞延的汰舊換新需求，此外，Peloton收購Precor以後，Precor將優先供貨給Peloton，喬山對Planet fitness的供貨比重將上升。喬山表示，Planet fitness復甦明顯，下單很積極，將是下半年重要成長動能。

近期市場傳出，喬山拿下全球家數最多的連鎖健身房Anytime，據了解，Anytime總共有4000多家，是全球通路最多的連鎖健身房，大本營在美國，近期開始在歐亞拓點，喬山已小量出貨荷蘭、比利時、盧森堡，但數量仍小，對營收貢獻不大，但是未來幾年若能擴大供應，甚至打入美國市場，對業績貢獻可期。

至於家用市場，近期已出現雜音，在使用者回到健身房運動下，近期需求趨緩，喬山的家用營收已連二個月出現年減情況，不過，喬山將持續推出新產品及開發新通路搶佔市場，預估第三季家用新產品開始出貨，全年業績拚持平。

下半年進入傳統健身市場旺季，在歐美解封後商用需求快速升溫下，法人預估，今年商用營收成長二至三成，家用市場持平，全年業績拚雙位數成長。