台積 上修晶圓代工市場成長率
工商時報涂志豪 簡威瑟 2021.07.16
圖／本報資料照片


FacebookTelegramTwitter列印晶圓代工龍頭台積電15日召開法人說明會，由於半導體產能吃緊將延續到2022年，台積電上修今年不含記憶體的半導體市場年成長率，從12％拉高至17％，晶圓代工市場年成長率則從16％上修至20％。台積電董事長劉德音表示，台積電擴展全球生產據點將從投資中獲取適當的報酬，並為股東帶來長期的獲利成長，雖然不排除到其它國家投資的可能性，但未來3年1000億美元資本支出，仍會以台灣、美國、中國的營運據點為投資重心。
台積電總裁魏哲家表示，半導體潛在需求出現結構性提升，來自5G和高效能運算（HPC）的大趨勢，在未來幾年對運算能力及運算功耗的需求將大幅增加，驅動對台積電先進技術的需求。至於新冠肺炎疫情加速數位轉型，半導體已不可或缺。
台積電宣布上修對半導體及晶圓代工市場展望，預估不含記憶體的半導體市場今年成長率由12％上修至17％，晶圓代工市場年成長率由16％上修至20％，而台積電今年美元營收年成長率將優於產業平均水準、亦即超過20％，長期來看2020～2025年的營收年複合成長率（CAGR）將貼近10～15％預估區間上緣。
雖然法人對庫存修正仍有疑慮，但魏哲家表示，看到短期為確保供應穩定而產生的短期失衡，也看到長期需求結構性提升，無論短期失衡現象是否持續下去，包括電動車、手機等晶片含量將大幅增加，台積電先進製程及特殊製程需求強勁，預計今年及明年皆將維持產能緊繃情況。
有關台積電全球布局，劉德音表示，隨著近年來對於半導體基礎安全需求的提升，台積電擴大全球生產據點，維持並提升競爭優勢，以因應新的地緣政治環境變局。雖然到海外設立晶圓廠初期無法與在台灣的生產成本比較，但台積電將與當地政府合作，盡量將成本差距最小化，並且與客戶緊密合作以確保獲得適當的報酬。
劉德音表示，台灣仍是台積電最主要投資及建立先進製程產能的地點，包括5奈米及3奈米產能建置在南科進行中，未來亦計畫在北、中、南部科學園區進一步擴張，先進製程技術將持續在台灣生產。至於美國亞利桑那州12吋廠將在2022年下半年裝機，2024年第一季開始以5奈米量產每月2萬片晶圓，不排除擴建二期廠房可能性。
劉德音指出，台積電南京廠已完成第一期16奈米及月產能2.5萬片的產能建置，28奈米特殊製程將在2022年下半年量產，2023年中達到月產能4萬片規模。至於台積電是否到日本等其它地區設廠，台積電表示有評估在日本設立特殊製程晶圓廠，但至今未有具體計畫也未做出決定。

四平台助攻 Q3營收拚新高台積電15日召開法人說明會，第二季因為5奈米量產初期良率較低，毛利率降至50.0％低於預期，歸屬母公司稅後淨利較上季減少3.8％達1343.59億元，每股淨利5.18元。展望第三季，台積電總裁魏哲家看好智慧型手機、高效能運算（HPC）、物聯網、車用電子等四大平台需求回升，季度營收將再創新高紀錄，毛利率希望力守在50％以上。
台積電第二季合併營收季增2.7％達3721.45億元，較去年同期成長19.8％，創下季度營收歷史新高，平均毛利率季減2.4個百分點達50.0％，與去年同期相較減少3.0個百分點，營業利益率季減2.4個百分點達39.1％，與去年同期相較減少3.1個百分點，歸屬母公司稅後淨利1.343.59億元，與第一季相較減少3.8％，與去年同期相較成長11.2％，每股淨利5.18元。
台積電上半年合併營收7345.55億元，較去年同期成長18.2％，平均毛利率51.2％，較去年同期減少1.2個百分點，營業利益率40.3％，較去年同期下滑1.5個百分點，歸屬母公司稅後淨利2740.49億元，與去年同期相較成長15.2％，每股淨利10.57元賺逾一個股本。
台積電預期智慧型手機、HPC運算、物聯網、車用電子相關應用等四大技術平台，第三季對於5奈米、7奈米製程的強勁需求將支持業績成長。台積電預估第三季美元營收介於146～149億美元之間，以新台幣兌美元匯率27.9元假設下，合併營收介於4073.4～4157.1億元，較上季成長9.5～11.7％，平均毛利率介於49.5～51.5％，營業利益率介於38.5～40.5％之間。
台積電財務長黃仁昭表示，儘管折舊成本快速上升和不利的匯率因素影響，預計第三季毛利率可維持在50％左右。雖然近期有較高的資本密集度需求，台積電長期財務目標仍維持不變，重申長期可實現毛利率約50％、營業利益率約39％、股東權益報酬率將超過20％。
魏哲家表示，台積電先進製程進度不變，5奈米下半年持續擴產，優化後的4奈米已在第三季試產，明年可望進入量產。3奈米已完成智慧型手機及HPC運算平台的技術開發，明年下半年進入量產，屆時將成為業界最先進的製程技術。
對於缺貨嚴重的車用晶片，魏哲家表示，上半年已積極採取措施，協助客戶解決晶片供應短缺問題。

外資看股價 短線有壓長線仍強全球晶圓代工龍頭台積電法說會落幕，第二季每股純益、毛利率遜於市場預期，第三季營收預估季增11％，與外資圈主流意見相符，然毛利率、營業利益率展望低於市場共識，台積電ADR開盤後一度下挫逾5％，外資研判，因市場對台積電預期相對高，股價近期已率先上漲，16日恐面臨失望性賣壓。
台積電在法說前幾個交易日以來，受惠外資押寶買盤進駐，從9日的584元，強彈到法說會當日收614元，小波段漲幅約5％。不過，摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻認為，因台積電展望與市場樂觀期待有所出入，尤其釋出第三季毛利率約介於49.5～51.5％，恐導致股價短線回跌。
觀察外資圈對台積電第三季財務預期，以花旗環球證券台灣區研究部主管徐振志、摩根士丹利詹家鴻二人的觀點令市場印象最為深刻，徐振志先前不僅成功預料台積電6月營收暴衝，促使第二季營收達標，他對第三季的預期也相當接近台積電法說實際揭露狀況。
詹家鴻近日針對台積電第三季財測與股價變動關係進行情境分析，在最好與最差的狀況比較中，若單季毛利率展望超越52％，將帶動股價大漲5％，反之，若毛利率落在50～51％，則股價有回檔5％的可能性。
摩根大通證券指出，台積電把以美元計價全年營收成長預期從約二成，調升到20％以上，意味對長期成長性信心更高，是亮點之一；摩根大通對台積電全年美元計價營收年增率估計則是23％。
凱基投顧半導體產業分析師陳佳儀剖析，台積電7奈米與更先進的製程2021年占營收比重55％，2022年將增至65％，看好先進製程動能持續強勁。
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