從期貨看現貨／利空來襲保守因應
【聯合晚報╱元大期貨張林忠】 2009.11.29 03:13 pm
上周五的杜拜債信風險事件，不禁又讓人聯想起去年雷曼兄弟倒閉引發全球金融海嘯的風暴，上周四消息傳出後，歐股均以下跌3%左右來反應，美股由於感恩節休市一日，但期貨盤卻也湧入不少避險空單，指數一樣下挫接近2%。事實上由於杜拜的債權銀行超過70家，其中不乏如瑞士信貸、HSBC和巴克萊等大銀行。
據估計，歐洲銀行在杜拜的曝險金額達400億美元。因此本周的觀盤重點還是在此一事件的後續發展。若仍是持續延燒至亞洲市場，多方必然不會選在此時表態，投資人還是要保守為宜。
回到台股部分，上周四之前台指期連續五個交易日高點持續墊高，多方在日KD指標下彎的過程中將指數控制的相當好，得以維持不跌的局面。但周五突發的大利空已順勢摜破20日的低點7606，技術線型轉為跌破小頸線的作頭格局，指數容易向下尋求支撐。至於較有力支撐在哪？我們可以簡單劃一下，本波起漲點為11月2日的7135，高點為17日長黑棒頂點7997，此波漲幅的一半位置約為7566，因此多方若要作止跌，在這價位附近應是較有機會，反之若不守，強勢回檔就先不預設低點。
另外從價差的角度來看，摩台指在上周四之前寫下連五日的正價差，為今年3月底以來首見，雖然周五結算當日盤中又轉逆，但在利空消息若有鈍化，加上指標都已壓縮至低檔，選舉之前應該還是不需過度悲觀。
在籌碼面部分，外資目前握有淨空頭部位逼近八千口大關，反觀自營商部位則呈現小幅增加淨多單，看法上明顯分歧，不過目前持倉水準為3688口，尚不及外資淨空單的一半水準。顯見三大法人整體上已隱然嗅出市場不安氣氛，操作上偏向保守布局。
最後就未平倉量來分析，目前來到4.53萬餘口的水準，顯示多空籌碼開始聚集，但尚未達到臨界值，目前行情仍是遷就於17日長黑K棒，加上縣市長選舉日逼近，再向下大跌也不是如此容易，多空雙方勢均力敵，在上有壓、下有撐的情況下，預期行情持續陷入區間整理，操作上以低進高出因應。至於我們前兩周有介紹過的收取權利金的選擇權價差部位，近日仍是表現良好，應仍是盤勢震盪不明時的最佳選擇！
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【2009/11/29 聯合晚報】@ http://udn.com/