強勢國幣+通縮 日本致命毒藥
【經濟日報╱編譯╱余曉惠】 2009.11.28 04:46 am
正當日本舉國關注強勢日圓會不會重創脆弱的經濟之際，最新出爐的10月核心消費者物價指數（CPI）連續第八個月下滑，又引發通縮深化的疑慮。通縮與強勢日圓這兩個交纏的困境，正是目前東京當局最頭痛的難題。
日本政府上周才以三年來罕見的高分貝向日本銀行喊話，要求央行進一步寬鬆貨幣，改善物價下滑的窘境。溜滑梯般下滑的物價是1990年代日本人揮之不去的夢魘，因為這將侵蝕企業獲利，連帶引發薪水減少、消費力減弱，甚至加重債務負擔的衝擊。
然而日本政府的惡夢不止於此，隨著日圓兌美元匯價升抵84.41日圓兌1美元的14年新高，很可能侵蝕Sony、豐田等日本出口業巨擘的獲利，深化通縮疑慮。
日本經濟團體連合會會長御手洗富士夫表示：「受通縮威脅，日圓漲勢太強是非常嚴重的問題，可能拖累經濟表現，希望政府有緊急應變措施。」
26日傳出的杜拜世界倒債危機，引發投資人競相湧入日圓資產避險，帶動日圓升值。此外，儘管日本財務大臣藤井裕久已數度表達對強勢日圓的關切，但分析師認為，除非政府採取明確行動，否則很難讓投資人信服。
日本政府自2004年3月以來即未曾干預貨幣市場，但物價持續下滑的壓力，愈來愈可能被迫採取行動。
失業率是左右民眾消費支出的關鍵因素之一，儘管數據顯示就業市場很可能已在今年夏天觸底，惡化腳步也逐漸趨緩，但分析師認為，復甦腳步仍顯遲滯，而且企業在通縮和強勢日圓侵蝕獲利的壓力下，將進一步力行刪減成本、調降薪資，影響民眾消費力。
據日本總務省資料顯示，用來預估私人消費的家戶支出，10月比一年前增加1.6%。分析師預估，在日圓升值衝擊企業信心、今年冬天企業紅利又創歷來最大減幅的情況下，消費前景顯得混沌不明。
（綜合外電）
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