聯成(1313)-聯成私募 艾克森美孚搶入股
‧台灣工銀證券投顧 2009/11/27 09:33

評析：
1. 消息人士透露，艾克森美孚對聯成的未來發展相當看好，有強烈入主意願，除表達願全數吃下所有可轉債，並爭取主導權，惟聯成予以否認。
2. IBTS認為，聯成於1H09艾克森美孚策略聯盟後，將有利原料(OX、2-EH)端價及量的改善，有利獲利改善，而本則新聞的發展並不令人意外。
3. 聯成近期將辦理私募現增及CB，為擴展PVC、PA等產能，部份產能於2010年即可加入，有利營運表現。
投資建議：
基於聯成DOP、PA利差呈現穩健、供給面亦無明顯壓力，且PBR仍低於二線塑化股，因此維持聯成(1313)買進建議，目標價PBR1.2X(以2010年底每股淨值17.42元為計算基礎)。
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