題材熱 金融特別股資金青睞
工商時報 孫彬訓 2021.07.02
投信法人看好特別股還是有機會吸引長期資金配置，尤其更看好金融特別股的表現。圖／美聯社


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全球經濟景氣正持續好轉，在基本面支撐以及利差優勢持續下，投信法人看好特別股還是有機會吸引長期資金配置，尤其更看好金融特別股的表現。
合庫標普利變特別股收益指數基金經理人林鴻宗分析，多數的金融業在第一季獲利表現亮眼，加上未來升息將更有利銀行利差收入，因此許多研究機構也上調金融股全年獲利。在基本面及財務面雙重利多的加持下，將持續看好金融特別股未來表現。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，歐美疫苗施打有序，經濟數據持續改善，不過供應鏈瓶頸未解、美國基建法案談判破裂、加上美國聯準會（Fed）可能縮減QE規模的消息已提前大致反應，預期市場短期震盪後，未來美債殖利率循歷史軌跡築穩的機率較高，短期大幅彈升而衝擊特別股的可能性較低。
就算美國聯準會開始縮減QE、或者開始升息，都對特別股沒有造成大礙。根據統計，過去美國縮減QE期間（2013／12／31～2014／10／31），特別股指數的報酬為14.19％。而美國單純升息期間（2015／12／31～2017／9／30），特別股指數的報酬為12.66％，皆有亮眼的表現，可做將來貨幣正常化配置資產。
馬治雲指出，美國長天期公債殖利率料將呈現緩升格局，企業信用狀況受惠於經濟好轉而可望持續改善，特別股因為擁有平均投資等級的信用評級，適合當前貨幣寬鬆的環境。
凱基投信投資策略部主管翁毓傑提出，對股市來說，目前進入另一個成長主升段，選趨勢股題材為王道；債市來說，持續看好利差型債券的收益空間，長線有累積報酬機會。觀察第三季展望，建議採取投資口訣「精選為王」，即透過「選收益、選優質、選趨勢」三大類題材之標的。
富蘭克林華美投信建議，股優於債的基調不變，但波動度恐有增無減，除了適度保留現金部位以彈性因應，面對全球、大陸與科技股市，建議逢低繼續持有。

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