魏應州：康師傅TDR 僅發一次
【經濟日報╱記者邱馨儀／台北報導】 2009.11.27 03:42 am
康師傅台灣存託憑證（TDR）定價引發外界高度關注，頂新集團總裁兼康師傅董事長魏應州昨（26）日強調，康師傅每年營運成長至少超過20%，他相當捨不得拿股票來釋股，也僅會發行這一次，未來絕對不會再增發。
康師傅TDR尚未定價，但在香港掛牌的康師傅近期股價屢創新高。以昨天收盤價港幣19.06元換算，TDR每單位平價發行價應為新台幣40元，相較於市場傳言定價45元，TDR溢價幅度縮小至11%。
魏應州說，康師傅目前在手現金近8億美元，根本不缺錢，會發行TDR是受證交所董事長薛琦的鼓舞，也是為了配合大股東頂新集團長期發展需求，原則上大部分資金都將用於台灣。
魏應州說，「以台北101為例，資本額147億元、但是銀行負債超過了300億元，對我們來說，不僅僅是持股37%的問題，而是如何把他做好的問題；改善財務結構、提升營運獲利才是關鍵，我們甚至考慮，透過現增進行結構性改善。」
中國大陸已成為全球製造中心，預估明年大陸的國內生產總值（GDP）成長率，將回升至10%，未來十年的平均成長率也將維持在8%。過去康師傅的獲利複合年增率將近30%，以大陸經濟發展、加上康師傅持續擴充產能規模，未來還是有機會維持這樣的成長率。
魏應州表示，現在把錢放在定存的投資報酬率還不到2%，「上哪去找像康師傅這樣一年至少成長20%的投資標的？股票賣完就沒有了，頂新釋股，我是賣的心痛，為了配合集團需求與永續發展，也只能忍痛的賣。」他強調，基於維持最大股東的地位，未來不會再賣、也不能再賣了。
魏應州分析，台灣散戶較多，購買香港的康師傅也有資訊取得較難與匯率的風險，透過發行TDR，可以讓台灣投資人有更多的選擇，進一步認識康師傅。
在香港掛牌的康師傅由於三洋食品與頂新集團的持股合計逼近七成，加上獲利連年成長，又將以獲利50%發放股息，已成為投資人眼中穩健的投資標的，也演變成康師傅在香港流動性低的特性；投資人想要買、股價就大漲，很多時候即使想買也買不到。
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【2009/11/27 經濟日報】@ http://udn.com/