2021-06-30 19:41經濟日報 記者趙于萱／台北即時報導

證交所30日公告，ETF反分割及分割的相關規章都已修訂，即日起正式實施機制，未來基金公司可視情況，依信託契約召開受益人大會，決定執行ETF的反分割或分割。

這代表ETF未來可以和股票一樣，透過類似增減資的機制提高或降低股價。業界評估，ETF反分割及分割機制將率先適用於價格過高或過低的ETF；而此前有迫切存續需求的元大S&P原油正2（00672L）、期富邦VIX（00677U）都已經清算。

投信主管預期，股價超過百元的ETF，最有可能「分割」，目前包括淨值達到139.04元的元大台灣50（0050）、132.8元的元大台灣50正2（00631L）、125.61元的富邦科技（0052）、120.2元的國泰臺灣加權正2（00663L）、102.24元的富邦NASDAQ正2（00670L）五檔都晉升「百元俱樂部」。

淨值跌到10元之下則有15檔ETF（含加掛外幣ETF），又以5.55元的富邦NASDAQ反1（00671R）、5.51元的元大台灣50反1（00632R）、人民幣4.4元的群益深中小+R（00643K）、3.83元的富邦上証反1（00634R）、3.71元的群益臺灣加權反1（00686R）及3.4元的富邦臺灣加權反1（00676R）價格倒數。

不過因反分割及分割的準備作業不少，而且要經過所有受益人同意，實施難度極高，據悉多數基金公司在旗下ETF沒有迫切存續或切割的需要下，不會立即討論。實際情形依公告為準。

其中，元大投信回應，對外傳元大台灣50可能分割，目前公司暫無計劃，元大台灣50反1方面，現行法令僅要求淨值偏低的期信ETF須申報下市，證信ETF（如元大台灣50反1）只有規模過低的清算條件；惟ETF淨值過低時，仍會審視是否有反分割需要，避免報價價差過大。

證交所說明，所謂ETF的反分割，是指ETF受益權單位數合併以進行減少，ETF淨值將等比例增加，可避免ETF因淨值過低下市，類似股票的「減資」。相反地，ETF分割指將受益權單位分割進行增加，ETF淨值會等比例減少，可提升ETF的價格吸引力和流動性，類似股票「增資」。

ETF反分割及分割期間，將停止初級市場申贖和股市買賣五個交易日，對投資人權益影響重大，因此新制特別要求基金公司必須事先修約、公告，並召開受益人大會，取得所有人同意。

至於國外實施ETF反分割及分割制已有相當時日，最快可在一天內完成，雖國內需要停牌五天，但較部分股票增減資須停牌七天的流程縮短。
低價ETF的淨值排行。資料來源：CMoney，統計7/1淨值

• 高價ETF的淨值排行。資料來源：CMoney，統計7/1淨值