兆豐投顧： 台股Q3戰新高 Q4恐有壓
工商時報 柯宗沅 2021.06.28
台股有望在7月中旬後的第二季財報利多加持下，再度挑戰高點。圖／本報資料照片


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兆豐投顧2021年下半年投資展望會28日以線上影音方式正式上線，兆豐投顧認為，第三季在歐美陸續解封後，消費需求大幅回升，台灣則期待本土疫情逐步獲得控制，出口產品在未見大規模停工下，可望維持相當的成長預估，配合資金行情，台股有望在7月中旬後的第二季財報利多加持下再度挑戰高點。
兆豐投顧表示，台股上半延續去年漲勢，尤其美國總統拜登積極推動大規模紓困及基礎建設，使得經濟成加速從疫情中復甦。根據國際貨幣基金組織（IMF）預估，2021年全球經濟成長預估值由5.2％提高至6％，加上美國聯準會（Fed）維持QE步調，資金行情加上景氣復甦推升台股攻至17709點，之後遭逢本土疫情惡化，加大回檔修正幅度及速度，指數一度下探15159點。所幸市場資金充沛，國際股市又呈強勢整理，台股跌深後，藉由傳產原物料股航運、鋼鐵、塑化等帶動反彈，多頭趨勢未遭破壞。
台股第三季雖有挑戰高點機會，但兆豐投顧仍指出，第四季恐有修正壓力，主因受去年下半年基期墊高影響，經濟及企業獲利年成長率趨緩。主計處對單季國內生產毛額（GDP）成長率的預估值在下半年明顯減緩，而企業獲利成長率到下半年預估也僅剩不到兩成，激勵效果有限。況且Fed在6月釋出未來升息步調將提前至2023年的訊息下，推估2022年將是QE減碼、退場的時點，根據過往經驗，Fed將在第四季正式宣告退場時間表，屆時恐對全球金融市場帶來動盪。
產業別方面，疫苗普及所帶來消費需求爆發利於成衣、製鞋類股外，生技股因新冠疫苗可望於2022年普及，台學名藥、原料藥產業具轉單題材及受惠政策推動代工製造（CDMO）的利多。
展望下半年電子產業，半導體高庫存策略延續，但在缺乏供給大量開出，供需持續吃緊，看好晶圓代工類股；而半導體資本支出至2022年將維持雙位數成長，半導體設備模組代工廠將同步受惠，另外手機產業銷售雖有雜音，但5G滲透率提升與WIFI 6等通訊規格升級趨勢下，相關受惠股仍可期待。
此外，下半年市場也將聚焦受終端銷售影響較小的高效能運算（HPC）類股，伺服器將持續導入英特爾新平台Whitley，白牌伺服器則受惠資料中心需求，下半年動能將明顯轉強；HPC的快速成長也將帶動資料傳輸規格快速提升，PCIE 4.0普及、PCB板層數提升，CCL也將採用高頻高速材料、異質整合使ABF載板板面積增加等相關股也將受惠。
兆豐投顧挑戰高點修正壓力財報利多