追價買盤信心回籠 多方挑戰前波壓力區
‧永豐期貨 2009/11/25 21:07

「大盤走勢」：
美國第三季年化國內生產毛額(GDP)由初值的3.5%向下修正至2.8%，壓抑週二美股多方追價信心，四大指數同步下挫，利空消息對於週三台股並無明顯的影響，八大類股中僅泥窯股持平外，紡織股、造紙股與金融類股漲幅皆有1%以上的優異表現，激勵大盤順利收復五日均線。而從週三籌碼面來觀察，自營商加入買超行列，僅投信維持小幅調節現貨的動作，整體而言買方力道相對強勢，使得最終三大法人買超擴大至52.05億元，加權指數上漲41.75點，收在7756.31點，成交金額溫和放大至1248.78億元。
「期貨走勢」：
台指期週三上漲78點，收在7776點。價差方面，四大期指同步為正價差格局，十二月台指期轉為正價差19.69點，電子期正價差0.62點，金融期正價差3.70點，本週五將結算的十一月摩台期正價差放大至0.80大點。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人淨空單回補1,060口，淨空單總水位降至1,427口，特定法人則是轉為佈局淨空單497口，淨空單總水位升至6,451口，而三大法人於現貨市場維持買超，外資於期現貨同步進行偏多佈局，最終三大法人於期貨市場回補1,486口淨空單，淨空單總水位降至2,283口，整體而言，大額交易人與法人週三於期貨市場操作相對分歧。
期貨走勢方面， 台指期連續兩個交易日橫盤整理過後，空方攻勢明顯告一段落，週三在金融期積極領漲之下，台指期追價買盤陸續回籠，早盤以急漲的方式突破7700點短均線糾結區，但受到上檔7800點至8000點仍有不小的套牢賣壓待消化，壓力區附近買盤相對謹慎，調節賣壓一度將稍早的漲幅拉回，惟午盤過後另一波買盤展開攻勢，台指期最終以單日相對高點作收，日線收中紅k棒，一舉收復五日與十日均線，加上日kd中的k值線反轉向上，技術面不利多方的格局已改善許多，盤面有機會轉為震盪盤堅的走勢，建議可待指數壓回時逢低進場偏多佈局，壓力區附近伺機調節，短進短出靈活操作。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，十二月份契約買權集中在7800～8100點；賣權部份集中在7400~7600點。未平倉量的部份，買權OI升至221,180口，最大序列維持在8400點，水位升至32,675口；而賣權的OI升至196,165口，最大序列仍在7200點，水位為23,882口。未平倉量put/call ratio從0.87升至0.89，籌碼面多方力道稍有轉強的跡象。而隱含波動率的部份，十二月契約買權平均隱含波動率由 19.07 降至18.74 (降幅 1.74 %)，賣權平均隱含波動率由 23.70降至23.26 (降幅 1.87%)，買賣權波動率同步回跌，短線選擇權操作上可考慮於指數壓回時逢低進場佈局買權多頭價差部位。
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