中共貨幣政策由積極轉中性
【經濟日報╱記者林庭瑤／即時報導】 2009.11.25 11:08 am
今年中共中央經濟工作會議提前至11月底召開，由於複雜的國內外經濟形勢，此次會議比以往更加引人關注，而首當其衝的即是貨幣政策的轉向問題。昨天在貨幣政策可能進行微調等多個消息影響下，A股市場巨幅下挫。
廣州日報報導，今年前10個月，新增貸款接近9兆元，預計今年新增信貸有可能超過10兆元，比去年增長一倍，貨幣總供應量（M2）也被推高到一個歷史高位。大量的貨幣投放對衝通貨緊縮風險。如今通膨預期上升，中央經濟工作會議將如何定調明年的貨幣政策？
方向一：積極轉中性
「以往大型會議議期與主題早就確定，這次的中央經濟工作會議到現在連何時召開都未公布，這只能說明基調還未完全確定下來，關於明年政策的取向爭議還很多。」燕京華僑大學校長、著名經濟學家華生昨日如是說。
目前，市場上對中央經濟工作會議政策基調的預測也出現兩大派。中銀國際控股副執行總裁、中國人民大學經濟學院教授曹遠征昨日表示：「為應付危機而出台的政策相信會在此次經濟工作會議上來個拐大彎，但不是拐急彎，其中貨幣政策將由目前的積極轉向中性。」
方向二：維穩加微調
另一派的意見是貨幣政策仍然要維穩。花旗銀行中國區資深經濟學家彭程昨日卻表示，由於經濟尚未完全復甦，因此政策基調仍是維持適度寬鬆的貨幣政策，但在實際操作上會收縮流動性。不過，由於央行回籠資金和外資不斷湧入的兩股力量對衝，對市場流動性的影響不大。
興業銀行首席經濟學家魯政委亦認為，中央經濟工作會議的第一目標仍是鞏固並擴大已取得的經濟成果，因此，明年的貨幣政策不會有大的改變，但是會防通膨和資產價格泡沫。
美林證券的研究報告則預計，會議上最大可能是維持現有的積極財政政策和適度寬鬆的貨幣政策；但面對通膨、資產價格和經濟結構問題，相信上述政策將進行微調。
美林證券預計，在明年4月，伴隨全球經濟復甦，中國將實際上收緊信貸和投資，也就是說，投資者需要再等四個月以待重要經濟政策轉變。
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【2009/11/25 經濟日報】@ http://udn.com/