建準(2421)-營收回到09/2009高點 持續推薦強力買進
‧台灣工銀證券投顧 2009/11/25 09:57

評析：
1. 建準09/200合併營收6.7億元，10/2009僅小幅下滑至6.5億元，預期在HPQ新機種拉貨持續維持高檔的情況下，11/2009合併營收回到6.7億元，與09/2009月相當。
2. 由於NB新機種持續出貨，又沒有太多舊機種清庫存的壓力，因此4Q09營收淡季不淡，網通與伺服器產品也進入旺季，出貨可望回溫，估計建準4Q09營收QoQ+5%，相較其他散熱模組廠商或NB零組件廠商，表現亮眼，毛利率在匯率與銅價沒有大波動的假設基礎下，規模經濟將助建準維持3Q09的高毛利率(28.31%)，稅後ESP 0.65元。
3. 預估建準2009年合併營收65.79億元(YoY-10.79%)，稅後EPS 1.07元(YoY+74.76%)，獲利已在2009年大幅改善，估計在NB散熱模組的大幅成長幫助下，2010年合併營收將成長YoY+28.39%，稅後EPS 2.98元。
投資建議：
持續推薦強力買進建準，目標價PER 12X。
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