MOU效應 陸企發TDR 摩拳擦掌
【經濟日報╱記者林庭瑤／台北報導】 2009.11.25 04:35 am
今年台灣存託憑證（TDR）在亞洲市場獨領風騷，不但港資企業、新加坡企業，現在連陸資企業也有意來台股掛牌，兩岸簽署金融MOU並將於明年初執行，陸資來台掛牌早已蓄勢待發。
今年新掛牌的中國旺旺、巨騰、新焦點及精熙國際四檔TDR，吸引台灣投資人追價搶買，TDR價格都比香港母公司股價還高，旺旺與巨騰分別溢價六成及兩成多，康師傅及產銷鮑魚的歐聖也有意來台發行TDR。
在陸資部分，除天工國際已對外宣布將來台發行TDR，其他已在香港上市的羽絨成衣製造商波司登、廢紙回收再製企業玖龍等大陸知名企業，也都有意願來台灣籌資。
提出申請
蓄勢待發
市場人士分析，今年台灣TDR市場火熱有幾個原因。首先是香港資本市場不太懂高科技公司，中小企業的流動性不高，市盈率又偏低，因此轉戰台股市場；其次是台灣證交所大力推廣TDR，從政黨輪替後，放寬基金投資中國概念股的限制。
安侯會計師事務所會計師蔡松祺指出，兩岸簽署MOU前，證交所和證期局皆以要等MOU簽完後就可以送件，如今已簽完MOU，又將於明年初執行，陸資來台發行TDR又沒有資本限制，陸資企業早已蓄勢待發，最近兩個月將提件申請。
寶來證券副總裁黃齊元分析，下一波準備來台發行TDR的陸資民企有一些特點：包括是中小企業、高科技背景、成熟型的企業、以及原交易市場流動性不足。
據了解，大陸民企赴台發行TDR的金額，一般規劃都在新台幣20億到50億元，在台灣資本市場屬於中型規模。黃齊元指出，兩岸已簽署金融MOU，但目前主管機關對陸資來台發行TDR，並沒有鬆動跡象，也未見明確表態。
第一上市
還有長路
黃齊元評估，未來主管機關可能容許陸資企業以TDR方式第二上市，至於何時才可以在台灣作第一上市，仍需要較長時間，台灣與大陸始終存在敏感的政治問題，等到兩岸經濟合作架構協議（ECFA）簽訂後，上市申請可能會按每個專案作獨立考量。
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【2009/11/25 經濟日報】@ http://udn.com/