2021-06-15 00:43 經濟日報 / 記者趙于萱／台北報導電視面板




瑞信證券率先對面板大廠友達（2409）降評後，預測面板報價在第3季觸頂的趨勢確立，但蘋果mini LED拉貨及OLED面板普及，相關出貨進入高成長，供應鏈營運有望突圍向上，包括譜瑞-KY、聯詠、富采投控、群創等四檔個股，下半年旺季表現推薦關注。

瑞信先前在4月底基於面板漲價將在第3季觸頂、第4季反轉，率先降評友達，並預期面板產業中的半導體供應鏈後來居上。

瑞信表示，自其預測面板需求將達頂峰，近期產業持續朝調整方向發展，特別是電視面板月增幅進一步放緩。預測電視面板報價在第3季做此波上漲的最後一次調漲後，第4季轉為下滑。

據瑞信預估，今年全球面板面積需求成長6.3%，供給產能增7.5%，但因零組件缺貨導致面板供不應求。而此情況將在明年大幅緩解，配合三星產能開出、中國大陸面板廠擴產，預測明年供給將成長8.8%，遠高於需求增加2.9%，供過於求。

不過瑞信也提到，受惠部分市場的線上學習需求續強，及微軟更新軟體延後推出，企業用戶剛啟動一波更新，IT面板的需求保持強勁，另外是蘋果新機推出、OLED面板有更廣泛的普及率，供應鏈出貨可望逆勢突圍。

瑞信首選為打入蘋果鏈並受惠PC OLED需求的譜瑞-KY，新款iPad、Mac導入mini LED，未來iPad也有機會採OLED面板，都將由譜瑞供應關鍵組件。同時伴隨雲端需求復甦，譜瑞PCIe retimer的市占表現有重要突破，明年營收貢獻比預期提升到5%；今、明年每股稅後純益（EPS）估提升到54元、67元。

瑞信指出，市場傳出驅動IC漲勢可能同步和面板放緩，但晶圓代工產能到下半年仍吃緊，晶片擴充產能有限，聯詠而言，還有DDI需求成長、OLED滲透以及未來拿下iPad DDI訂單的潛能。