PC再起 小摩教你挑肥揀瘦
【聯合晚報╱記者蔡佳容/台北報導】 2009.11.23 02:38 pm
2010腳步將近，不論年底感恩節、聖誕節銷售數字如何，外資已將焦點轉向明年度的投資展望。摩根大通提出明年電子股有3大「挑肥撿瘦(cherry picking)」的選股門檻；高盛證券則持續看好NB股，認為明年有10大趨勢是投資人絕對不可錯過的。
選股上，摩根大通則首選聯電（2330）、宏碁、鴻海、聯發科（2454）和華碩（2357）5檔科技股。美商高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡點名緯創（3231）、宏碁（2353）、仁寶（2324）等3檔個股可佈局。
摩根大通證券科技產業分析師郭彥麟指出，電腦族群因10月和11月份旺季結束，業績可能小幅下滑，加上新一代CPU可能要等到12月或明年第1季才開始量產；反觀手機的庫存周期和估值都在提升，因此自9月份起建議旗下客戶，將手中持股由PC族群轉向手機。然而，手機股10月以來已有一波漲勢，現在手機和PC股之間幾乎已經沒有套利空間。
因此，郭彥麟建議2010年選股要設下3大挑肥揀瘦的標準：一、議價能力要強，因此品牌優於代工，而在品牌廠中，預期宏碁將受惠，宏達電（2498）則受衝擊；二、市占率要大幅擴張，如鴻海、可成（2474）；三、要能連結硬體和內容，如此將有利聯發科（2454）。
金文衡則看好2010至2012年是PC換機需求點，有機會將筆記型電腦族群投資價值再度推向高峰。 至於明年筆記型電腦產業的10大投資趨勢，金文衡歸納為5大利多和5大利空，一、品牌優於代工，但兩者皆優於大盤；二、為了預防下半年缺貨問題發生，零組件股價提前反應；三、以品牌、製造、零組件等3層面操作企業換機需求；四、NB新功能有利於零組件供應商股價表現；五、季節性效應調整將提供短線操作空間。相對的，要注意的風險為：一、平均銷售價格下滑；二、毛利率遭侵蝕；三、鴻海效應；四、零組件短缺；五、雲端運算帶來的產業改變影響。
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【2009/11/23 聯合晚報】@ http://udn.com/