利多淡化指數量縮觀望 多空震盪待變
‧永豐期貨 2009/11/23 17:15

「大盤走勢」：
上週五美股四大指數再收小黑，道瓊工業指數在漲多後翻轉向下回測十日均線支撐，在多空觀望氣氛濃厚下，國際股市同樣呈現疲弱的走勢，週一台股加上國內無明顯利多支持，指數無法上演激情演出，盤面賣壓不重，但多方追價力道也不強，使得單日指數上下幅度僅43點，多方於平盤附近抵抗動作相對積極，短線盤面相對震盪，指數在多空分歧仍大之下，整理格局仍將持續。而籌碼面呈現土洋法人對作的情況，雖外資站於買方，但於週一買超幅度不大，最終三大法人合計仍是賣超，但幅度縮小至7.79億元，加權指數小漲4.18點，收在7687.15點，成交金額萎縮至1000.39億元。
「期貨走勢」：
台指期週一小漲21點，收在7691點。價差方面，十二月台指期轉為正價差3.85點，電子期正價差0.82點，金融期正價差1.45點，本週將結算的十一月摩台期正價差擴大至0.70大點。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人持續佈局淨空單536口，淨空單總水位增至3,347口，特定法人同步佈局1,752口淨空單，淨空單總水位回升至6,320口，而三大法人於現貨市場賣超幅度大幅縮減，於期貨市場仍持續進行保守佈局，最終合計增加1,550口淨空單，使得淨空單總水位升至4,011口，整體而言，大額交易人與法人週一於期貨市場操作進行偏空佈局。
期貨走勢方面，週一台指期缺乏新利多支持，依舊無主要的領漲角色，雖盤面調節賣壓不重，但受到觀望氣氛濃厚的影響，買盤相對疲弱，台指期僅能在平盤附近上下來回震盪整理，多方直到現貨收盤後才有主要追價力道出現，雖十日均線支撐尚未能順利收復，但是日線連收四根黑k過後，週一轉以小紅棒作收，多方欲十日均線支撐的企圖也相當明顯，盤面目前尚無轉空疑慮，短線盤勢暫陷入震盪整理盤局，欲偏多操作者需留意五日線於上檔持續反壓，加上日kd向下開口擴大，技術面相對不利多方積極反攻，不仿考慮待賣壓有效消化過後，再逢低進場承接，下檔支撐暫看月線。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，十二月份契約買權集中在7700～8400點；賣權部份集中在7200~7600點。未平倉量的部份，買權OI升至204,158口，最大序列維持在8400點，水位為30,171口；而賣權的OI升至177,044口，最大序列仍在7200點，水位為22,221口。未平倉量put/call ratio由0.91降至0.87，籌碼面多方力道持續衰竭。而隱含波動率的部份，十二月契約買權平均隱含波動率由18.57降至 18.37 (降幅 1.08 %)，賣權平均隱含波動率由23.75降至 23.38 (降幅 1.59 %)，買賣權波動率同步回跌，顯示指數來到高檔水位區，多空觀望氣氛相對濃厚，短線選擇權操作上可考慮於壓力區附近佈建買權空頭價差部位。
以上內容由各投資機構提供，為純屬研究性質，僅作參考，使用者應明瞭其參考性，審慎考量本身之投資風險，使用者若依本資料投資發生損失須自行負責，聯合理財網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。