息利雙收 特別股基金潛利足
工商時報 魏喬怡 2021.06.09
特別股指數在收復今年1～2月跌幅後仍延續走高態勢。圖／Unsplash


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歐美解封為全球經濟撐腰，2021年以來經濟活動重捨榮景，為美股營造一波漲升氣勢，亦再次帶動特別股，再度發揮「息利雙收」優勢，法人指出，特別是國內投信發行的，具有「可增益資產」的特別股基金，與其他一般傳統特別股基金，績效表現強弱分明。
以特別股的股息殖利率來說，目前平均約3.5～3.8％左右，相較其他固定收益資產佳，且隨殖利率彈升的過程，利差仍持續收斂，未來價格表現不俗，陳晞倫認為，特別股不僅具較高配息，平均信貸評級為投資等級、違約率又與全球投資等級債接近，加上波動率比高收益債低，顯示股價中長線表現穩健，特別股基金有望成為全球收益型商品投資中，最優先的穩健選擇，有望吸引追求息收的穩健投資人青睞，亦值得納入投資組合中，作為平衡股市波動風險的壓艙石。
歐美經濟大解封，經濟活動重啟，帶動美股內需產業前景看好，全球特別股中，約有7成集中在金融業、其次為房地產、公用事業、通訊等多屬內需導向，受惠於美國經濟復甦，上述相關內需產業成長前景可期，預料特別股價格也出現補漲，若投資人想追求更高的總報酬表現，法人建議，不妨參考國內投信發行具「可增益資產」的全球特別股基金，它透過透過「可增益資產+特別股」的雙重搭配使基金投資操作更具彈性，即使Fed升息也吃香，投資潛力更值得期待。
群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹表示，在全球經濟復甦方向不變，企業獲利獲得改善，其中特別股主要發行產業金融業之第一季獲利表現更是亮眼，此外，受益於貸款及資產品質改善、數位化經營有利成本降低等利多，分析師也大幅調升金融股今年獲利預估，另一方面，低利環境未變，市場收益需求仍旺盛之下，特別股的高息特性仍受市場青睞，因此在基本面穩健、收益優勢加持之下，仍有利於特別股表現延續。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲指出，預期美債殖利率上升風險仍在，因此投組配置上，短中期皆提升投資組合平均信評等級，且中長期部分配置於違約風險較低、現金流穩定的產業，以提高整體投組的股息率。近期由於部分國家疫情再起，國際地緣政治等不確定因素，仍須留意特別股市場仍有波動風險。

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