2大中概通路股前景
2009/11/23 10:45
【經濟日報╱記者陳怡君】
中國經濟快速成長，加上人民幣升值，中概通路股魅力顯現，成為法人追逐標的。
法人指出，中概通路的麗嬰房（2911）、遠百（2903）等，將成為短期引領台股上攻主流。
麗嬰房擁有中國通路優勢，日前被列入MSCI全球小型股指數的的百貨股，激勵近期股價持續走高。
另外，大陸同意在上海興建迪士尼，也讓麗嬰房成為迪士尼效應受惠的中國內需通路股。
麗嬰房今年把品牌性強、營收占上海麗嬰房15%左右迪士尼獨立展店，現有八家的迪士尼童裝門市及十個專櫃。
隨上海迪士尼的登陸，預料將帶動周邊商品的銷售，有助於上海麗嬰房的迪士尼童裝銷售增溫。
上海麗嬰房截至今年9月底為止，在大陸的據點共有1,367家，較2008年底淨成長171家，今年底預估總據點數可達約1,400家。
大陸營收每年成長率高達15至20%，今年預估也有此成長力道。
法人指出，預估今年上海麗嬰房的獲利可達2.1億元，年增率6%，貢獻麗嬰房每股稅後純益1.24元。日盛投顧就相當看好麗嬰房大陸獲利，預估今年挹注麗嬰房每股稅後純益高達2.23元。
由於台灣麗嬰房成本控制策略奏效，今年前三季營業利益已轉虧為盈，達20.5萬元，較去年虧損2,255萬多元改善許多。加上第四季上海麗嬰房的獲利挹注，法人持續給予買進的投資建議，目標價為41元。
遠百（2903）在大陸的太平洋百貨系統今年12月底將新增北京五棵松店，預估大陸太百全年獲利可達人民幣2.06億元，年增率1.3%。
以遠百持股67.5%估算，可貢獻每股稅後純益0.55元；預估明年獲利可達人民幣約2.36億元，貢獻每股稅後純益0.65 元。
此外，中國遠百今年更預期可轉虧為盈，貢獻遠百獲利達人民幣400萬元。中國遠百明年第二季在無錫新增營業面積1萬坪以上的大型百貨公司，將進一步帶動中國遠百的營收動能。
麗嬰房上周五（20日）收盤價37.00元，上漲1.05元；遠百因獲利回漲多拉回，收35.05元，下跌1.30元。
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