群益證券：金融後市沒看壞
【聯合晚報╱群益證券衍生性商品部】 2009.11.21 02:30 pm
台股本周五指數開低走低，權值股多數走跌，台灣50成份股中只有7檔收紅，金融類股更一片慘綠，不過金融類股的認售權證成交量未明顯放大，顯示權證投資人對金融股後市並未看壞。
類股輪動快速，在量能未見退潮的假設下，題材性類股仍可留意，致茂（2360）第三季財報表現佳，且單季獲利超過上半年表現，企業資本支出逐漸回升、對於封測需求也同步上升，車用電子、LDE零組件、太陽能零組件等題材，對於該公司之業績有支撐效果。群益HF(05824)為致茂之認購權證，目前價外約18%，委買委賣報價只有一檔價差，提供之買賣張數在200張以上，流動性相當佳。
TDR(台灣存託憑證)熱度持續發燒，下個月高知名度的香港掛牌公司康師傅控股也將回台掛牌，預料又將有另一波TDR熱潮。中國旺旺(9151)深耕中國市場，90%以上營收來自大陸地區，明年上海世博會，也對獲利有正面幫助，在中國經濟成長率持續上揚、所得繼續成長下，對具品牌知名度及廣大通路的中國旺旺，長期發展相當有利。群益GE(05577)為中國旺旺之認購權證，槓桿倍數約4.4倍(現股上漲1%、權證會上漲 4.4%)，委買委賣報價只有一檔價差，提供之買賣張數在150~200張，流動性佳，適合投資人進出。
在指數逼近高檔區，資金輪替快速，利多上漲個股只能維持一、兩日的行情，權證的操作難度升高，建議投資人以短進短出為主，或是盡量避開逼近到期日的權證。
權證投資小秘訣
當個股漲停時，發行券商因無法購入現股進行避險，多半會停止掛出權證賣單，此時仍有賣單掛出的權證，可能就是來自於原本持有該權證的投資人。若於此時想介入之投資人，最好先仔細衡量對於個股未來漲幅的預期、與掛出賣單之權證價格是否有大幅偏離合理價格的現象(隱含波動度大幅攀升)，若該權證原來交易的隱含波動度在50%，當個股漲停、假設掛出的權證賣單價格的隱含波動度上升至 70%，則以此價格介入的風險則相對較高，投資人最好在對於個股後勢相當有把握的情況下再行介入。
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【2009/11/21 聯合晚報】@ http://udn.com/