新經濟題材夯 收益資產當道
工商時報 陳欣文 2021.06.03
投信法人建議投資人可布局近期明顯修正的市場，穩健型投資人可以大中華股票型基金為首選，積極型投資人則可搭配跌深的科技型基金。圖／郭吉銓


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近期國內疫情升溫，金融市場震盪頻繁，隨著全球市場多空拉鋸因素，國際股市進入高檔整理階段。投信法人表示，相較於股市的波動下，偏好收益又兼顧成長型的資金相對向收益成長資產靠攏，除了希冀掌握相對穩健的現金流，亦可望透過布局多元的收益來源，提高資產組合的增長空間。
凱基收益成長多重資產基金經理人李怡勳表示，受到去年較低基期加上供需不均等因素，以及今年美國加稅議題仍未明朗，後續加稅時間點及力道，可能將受到美國經濟復甦狀況和協商結果而定，不過最快也要2022年實施，稅率調升幅度會考量美國企業基本面，評估對企業影響為短暫現象，後續也對通膨升溫的影響逐漸鈍化。
李怡勳指出，就目前成熟國家施打疫苗速度明顯高於新興市場，疫苗的普及率與速度，將是觀察經濟重啟狀況和通膨的重要指標，當前環境下，市場風險胃納量仍強勁，對於兼具成長性和下檔保護的收益題材仍有期待空間。
預期後續資金流向有機會重回美國大型優質成長股如軟體、通訊、科技等類股，投資組合持續聚焦新經濟大型優質成長股，搭配掩護性買權策略，可望為資產加強防護性並兼顧成長性。
債券部分，偏好短天期的高收益率債券，包含經濟重啟題材，像是券商和遊樂園等企業債券。隨著利差降到歷史低點，優質選債能力較可望抵禦殖利率走升的負面影響，甚至創造超額收益。這類收益成長資產組合歷經金融市場走過2019年強勁牛市的末升段、2020年疫情重擊，以及2021年以來投資風格與族群的輪動，加深資金持續關注的熱度。
群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示，疫情過後全球經濟及股市將回歸基本面。不過通膨與升息疑慮等因素還是牽動著投資氛圍，在這樣不確定的時期，能夠抗震跟漲的商品便相當適合在這個機會風險並存的時期介入。
透過股、債、匯多元資產布局方式，將更有助於分散投資組恆風險，掌握不同市場輪漲契機，同時也能透過收益部位獲得息收保護，以兼顧報酬和波動管理，穩健投資。
通膨疑慮再起，市場偏震盪整理格局，引導投資人持續向收益型資產靠攏為長線趨勢，亦可追求現金流機會。在後續操作上，市場風險胃納仍強勁，評估股仍優於債，建議採取攻守兼具策略，成長股搭配掩護性買權策略，短天期債券搭配高收益率債券。當前布局不僅有助抵禦資產下檔的風險，亦可兼顧長線成長空間。
多元布局收益資產