外資觀點：Q3液晶電視需求恐放緩，亞系外資將聯詠降評，目標價下修至500元
2021/06/02 11:05 財訊快報／記者劉居全報導

繼先前美系外資調降聯詠(3034)評等及目標價後，亞系外資在最新出爐的報告中也加入調降聯詠的行列，將評等由原先的「買進」調降至中立的「持有」，目標價由725元調降到500元；同時下修聯詠今明年每股盈餘預估，分別下修12%、15%至45.35元、40.15元。

亞系外資指出，聯詠認為半導體缺貨問題將持續到今年下半年及2022年，不過預期液晶電視面板漲價可能在6月或第三季初達到高峰，比預估時間更早，現在已有跡象顯示液晶電視需求走弱正開始影響整體供應鏈。

受到大尺寸驅動IC和液晶電視系統單晶片市場需求可能在今年第三季放緩，亞系外資下修聯詠今年液晶電視相關晶片營收占比由29%下修到25%。

亞系外資強調，聯詠從去年第三季透過產品組合改善和漲價，推升毛利率，推估今年第二季毛利率將達到近期高峰46.7%，考量今年第二季大尺寸驅動IC平均價格已季增20%，第三季恐將不再上漲，下半年電視驅動IC平均價格恐走跌。

亞系外資下修今明年毛利率分別下修1個百分點、2個百分點至45%、40%，同時下修聯詠今年及明年每股盈餘預估，降幅分別為12%、15%達45.35元、40.15元，調降評等至中立的「持有」，目標價調降到500元。