【經濟日報╱記者李淑慧／台北報導】 2009.11.21 03:38 am

台灣商用不動產價格翻揚，擁有龐大不動產的國泰人壽將受益。國泰金控下周四（26日）舉辦法說會，將公布國壽不動產資產重估結果，備受法人關注。
目前國壽不動產帳面價值1,300億元，估計市價已高達2,300億元，意即未實現收益超過1,000億元。
國泰金昨（20）日股價收57.5元，下跌1.1元。近期金融股賣壓籠罩，主要是在兩岸金融監理合作備忘錄（MOU）簽訂後，投資人獲利了結，使金融股成為賣盤重心。
國泰金先前因兩岸MOU題材，10月中旬股價一度來到62.4元近期高點；兩岸題材退燒後，股價下修。不過，不動產重估題材使股價獲得支撐。
國壽上次做不動產資產重估是在2007年底，當時不動產帳面價值約1,200多億元，重估的未實現增值利益為757億元。也就是說，兩年前國壽擁有的不動產價值就達2,000億元。
近兩年台灣的商用不動產市場價格快速飆漲，在法人要求下，國壽最近再做不動產重估。由於國壽全台擁有200餘棟不動產，絕大多數是在大台北地區，法人指出，以近兩年大台北地區租金行情約上漲15%來估算，國壽持有的不動產，市價應該達2,300億元，比帳面價值1,300億元多出1,000億元，潛在收益驚人。
以上述估算結果來看，國壽不動產1,000億元的潛在收益，除以國泰金共100億股，對國泰金每股貢獻高達10元，但這些價值未反映在帳面上。
法人表示，國泰金對國壽不動產的資產重估結果，將不會反映在會計帳上；但今年底計算隱含價值（EV）及精算價值（AV）時，應可反映。國泰金預計明年第一季公布今年底隱含價值與精算評估價值。
目前大多數證券分析師對國泰金，都給予「買進」的建議，有些分析師甚至認為國泰金股價應可到70元以上。
法人認為，兩岸簽MOU後，國泰金旗下國泰世華銀會積極西進，股價一定是正面反映。此外，隨經濟環境日趨穩定，國壽淨值也回升至1,000億元以上。不過，必須要注意國泰人壽明年商品策略，主因明年起投資型保單將課稅、傳統保單的利率也將調降，拓展業績將愈來愈不容易。